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[핫테마]OCI 9.9% 상승···美 태양광 프로젝트 수주
[아이투자 이래학] OCI솔라파워가 미국 태양광 프로젝트를 수주했다는 소식에 OCI가 급등세다.
12일 오전 9시 7분 현재 OCI81,200원, ▲1,000원, 1.25%는 전일 대비 9.9%(2만2000원) 오른 24만4000원에 거래되고 있다. 태양광업체도 덩달아 상승세다. OCI의 계열사인 넥솔론, OCI머티리얼즈는 4%~11% 상승세며 KCC310,500원, ▲21,000원, 7.25%, 웅진에너지, SKC 솔믹스, 신성솔라에너지, 오성엘에스티, 주성엔지니어링24,750원, ▲650원, 2.7%, 에스에너지1,633원, ▼-34원, -2.04%가 전일 대비 2%~8% 오름세다.
이날 OCI는 자회사인 OCI솔라파워가 미국 전력공급회사 CPS에너지의 우선협상대상자로 선정됐다고 밝혔다. 이에 따라 CPS에너지는 400메가와트(MW) 규모의 태양광발전 전력공급 프로젝트를 OCI솔라파워에 발주할 예정이다. CPS에너지는 이번 계약을 통해 태양광 발전소에서 생산된 전기를 25년간 공급할 계획이다.
한편 태양광 에너지 원재료인 폴리실리콘 가격은 3주째 상승세를 이어갔다. 11일(현지 시각) 에너지 가격정보사이트 에너지트렌드에 따르면 폴리실리콘(kg당) 현물 평균가격이 전 주보다 7.81% 오른 27.06달러를 기록했다. 다결정 실리콘 웨이퍼(156mm×156mm)도 현물 평균가도 4주 연속 오르며 0.53% 상승한 1.148달러를 기록했다. 
[태양광 에너지 확대 수혜] 테마분석
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 한국철강, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| OCI | 249,000원 | ▲27,000원 (12.2%) | 5.8 | 1.54 | 26.7% |
| KCC | 293,500원 | ▲6,000원 (2.1%) | 4.3 | 0.57 | 13.1% |
| SKC 솔믹스 | 7,240원 | ▲590원 (8.9%) | N/A | 1.03 | -1.5% |
| 티씨케이 | 15,100원 | ▲1,350원 (9.8%) | 12.1 | 2.27 | 18.8% |
| 신성솔라에너지 | 4,390원 | ▲450원 (11.4%) | N/A | 0.89 | -7% |
| 오성엘에스티 | 13,700원 | ▲1,250원 (10%) | 14.5 | 1.87 | 12.9% |
| 넥솔론 | 4,595원 | ▲545원 (13.5%) | 46 | 2.07 | 4.5% |
| 현대중공업 | 289,500원 | ▲1,500원 (0.5%) | 7.5 | 1.49 | 19.9% |
| 주성엔지니어링 | 11,600원 | ▲550원 (5%) | 38.6 | 1.60 | 4.2% |
| 웅진에너지 | 5,240원 | ▲415원 (8.6%) | 11.7 | 0.99 | 8.4% |
| SDN | 8,560원 | ▲390원 (4.8%) | 20.4 | 2.34 | 11.5% |
| 에스에너지 | 7,510원 | ▲680원 (10%) | N/A | 1.21 | -0.5% |
| 한국철강 | 22,150원 | ▲100원 (0.5%) | 24.9 | 0.29 | 1.1% |
| 한솔테크닉스 | 20,600원 | ▲500원 (2.5%) | N/A | 0.82 | -5.5% |
[OCI] 기업정보
| 기업개요 | 특수화학업체로 세계 3대 폴리실리콘(태양전지 원료) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 태양광 시장 성장 중, 폴리실리콘 생산능력 확대로 시장 지배력 강화, 원가절감 빠르게 진행 |
| 경기변동 | 태양광은 국가의 보급정책 영향이 큰 정부 주도형 산업, 소재·반도체 등 전후방 연관 효과가 큼 |
| 실적변수 | 유가 상승시 수혜, 각국 정부의 친환경 에너지 정책과 관련 예산 규모 |
| 신규사업 | 전북 군산 공장 내 설비 증설 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[OCI] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 27,416 | 26,064 | 21,018 | 21,198 |
| 영업이익(보고서) | 8,715 | 7,166 | 5,379 | 5,924 |
| 영업이익률(%) | 31.8% | 27.5% | 25.6% | 27.9% |
| 영업이익(K-GAAP) | 8,775 | 7,166 | 5,379 | 5,924 |
| 영업이익률(%) | 32% | 27.5% | 25.6% | 27.9% |
| 순이익(지배) | 7,133 | 6,167 | 3,853 | 3,174 |
| 순이익률(%) | 26% | 23.7% | 18.3% | 15% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 5.79 |
| 이시각 PBR | 1.54 |
| 이시각 ROE | 26.69% |
| 5년평균 PER | 18.25 |
| 5년평균 PBR | 3.69 |
| 5년평균 ROE | 21.84% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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