[아이투자 조석근] CJ제일제당312,500원, ▼-9,500원, -2.95%의 올해 실적이 큰 폭으로 개선될 전망인 가운데 주가가 상승세를 유지하고 있다. 11일 오후 1시 10분 현재 주가는 전날보다 1.1% 오른 29만7500원이다.

키움증권은 CJ제일제당의 올해 매출액이 연결재무제표 기준 전년보다 8.7% 증가한 7조1269억원으로 전망했다. 같은 기간 영업이익은 31.5% 증가한 6369억원이다. 해외 바이오사업 부문의 수요 증가와 설비증설 효과가 예상되는 데다 주력 사업인 식품 부문의 원료인 곡물 수입가와 환율의 하향 안정화가 기대되기 때문이다.

키움증건 우원성 애널리스트는 “가공식품 부문의 외형성장과 비용절감도 기대할 만하다”며 “올해 예상 주가수익배수(PER)가 10.1배로 음식료 업계 평균(13.6배)보다 낮은 만큼, 주가 수준이 경쟁업체들보다 저평가된 상황”이라고 분석했다.

◆CJ제일제당, 투자매력 ‘매수검토 제외’


한편 지난해 3분기 이후 환율 급등으로 원자재 수입 비중이 큰 식품 부문의 수익성은 다소 악화된 상황이다. 개선되는 추세지만 100%대의 높은 부채비율도 취약점이다.

현재 주가도 적정주가보다 높은 수준이다. X-Ray로 측정한 CJ제일제당의 투자매력 종합점수는 10점, 전체 상장기업 중 911위다. 이를 반영한 투자의견은 ‘매수검토 제외’다.

X-Ray 차트는 아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구다. 기업의 수익성장성, 재무안전성, 사업독점력, 적정주가 수준을 함께 고려해 종합점수를 산정한다. X-Ray 종합점수는 25점이 만점이며 높을수록 저평가된 우량기업이다.