[아이투자 강우람] KTB증권이 5일 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%에 대해 매수 투자의견과 목표주가를 종전 2만3000원에서 2만6000원으로 상향 했다. 전일 종가는 2만원이다.

성광벤드는 조선업, 석유화학 플랜트 사업 등에 이용되는 금속관이음새를 생산하는 업체로 이 산업들의 업황에 영향을 받는다.

KTB투자증권은 성광벤드의 연간 월평균 신규수주가 282억원으로 사상 최고치를 달성했으며 여세를 몰아 올해에는 월 평균 300억원을 돌파할 것으로 전망했다. KTB투자증권은 성광벤드가 풍부한 수주량을 발판삼아 고성장세를 이어갈 것으로 내다봤다.

KTB투자증권 이봉진 애널리스트는 "수주 증가에 따른 매출 증가가 본격화되고 있다"며 "발전, 가스, 해양플랜트 중심으로 고마진 재질 비중이 확대되면서 영업이익률 개선이 지속됙 것"이라고 분석했다.

성광벤드에 투자의견을 제시한 개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 2만6400원이다. 최고가는 3만원, 최저가는 2만3000원이다.

[투자포인트]
-플랜트 업황 호조 수혜주

[피팅·밸브업체] 테마분석

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
태광	23,300원	▼200원 (-0.8%)	26.4	1.62	6.1%
성광벤드	19,700원	▼300원 (-1.5%)	32	1.90	5.9%
AJS	1,185원	▲25원 (2.2%)	17.8	0.97	5.5%
하이록코리아	16,850원	▼400원 (-2.3%)	9.6	1.52	15.9%
디케이락	7,050원	▲50원 (0.7%)	8.1	1.06	13.1%
비엠티	4,570원	▲60원 (1.3%)	5.9	0.71	12%

[성광벤드] 기업정보

기업개요	용접용 관이음쇠 제조업체, 발전소·조선소·정유·플랜트·상.하수도의 유체·가스·증기 등을 이송하는 배관의 방향·크기 변경 시 쓰임
사업환경	석유화학 및 정유플랜트를 중심으로 발전설비·환경플랜트 등 국내외 설비투자 증가로 관이음쇠 산업도 점차 확대
경기변동	국내외 설비산업 경기변동에 민감
실적변수	국내외 설비산업 호황 시 수혜, 철강류(파이프·강철판등) 가격 하락시 원가율 개선으로 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성광벤드] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,804	2,054	2,421	2,619
영업이익(보고서)	204	238	589	841
영업이익률(%)	11.3%	11.6%	24.3%	32.1%
영업이익(K-GAAP)	195	238	589	841
영업이익률(%)	10.8%	11.6%	24.3%	32.1%
순이익(지배)	148	171	452	658
순이익률(%)	8.2%	8.3%	18.7%	25.1%

주요투자지표
이시각 PER	32.05
이시각 PBR	1.90
이시각 ROE	5.94%
5년평균 PER	19.38
5년평균 PBR	3.13
5년평균 ROE	24.10%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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