[아이투자 강우람] 유화증권이 3일 신세계푸드32,800원, ▲900원, 2.82%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 11만6000원을 유지했다. 전일 종가는 7만8300원이다.

신세계푸드는 신세계백화점 계열사로 단체급식, 패밀리레스토랑, 식품 유통 등을 주요 사업으로 하는 식품업체다.

유화증권은 신세계푸드가 과도한 저평가 상태에 있다고 분석했다.

유화증권 남성현 애널리스트는 "현재 식자재유통 시장은 기업형 업체들의 점유율 상승이 가속화되고 잇는 상황이다"며 "신세계푸드는 신세계그룹을 이용한 성장전략에 따른 외형 성장이 수월하다"고 설명했다. 그러나 그는 "그럼에도 신세계푸드는 동종업계인 CJ프레시웨이, 현대그린푸드 비해 저렴한 PER 8.8배(CJ, 현대는 11.3배)에 거래되고 있다"며  "신규 레스토랑 체인 '쟈니로켓' 등의 성공과 향후 식자재유통 시장의 트렌드를 볼 때 신세계푸의 현 주가는 저평가 상태"라고 지적했다.

[투자포인트]
-신세계푸드의 저평가 매력

[신세계푸드] 기업정보

기업개요	신세계 계열의 식자재가공 및 유통 업체 (급식, 외식업 포함)
사업환경	1)식자재유통: 고품질 식자재 수요 증가로 신뢰도 높은 대기업군 진출 , 2)급식: 포화 상태, 3)외식: 웰빙 푸드로의 트렌드 변화
경기변동	1)식자재유통: 경기변동에 중립적, 2)급식: 경기 방어적, 3)외식: 경기변동에 매우 민감
실적변수	식자재의 상당 부분을 수입하고 있으므로 환율 하락 시 수혜, 이마트 등 계열사 유통망 호황에 수혜
신규사업	가정간편식(HMR), 소사육업, 종자, 종묘생산 및 배양업, 온실재배, 공장식 고정설비 시설 설치재배 및 수경 재배업, 생물학적 제제 제조업 등

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신세계푸드] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	5,252	6,187	4,959	4,191
영업이익(보고서)	283	401	328	264
영업이익률(%)	5.4%	6.5%	6.6%	6.3%
영업이익(K-GAAP)	285	401	328	264
영업이익률(%)	5.4%	6.5%	6.6%	6.3%
순이익(지배)	240	289	244	196
순이익률(%)	4.6%	4.7%	4.9%	4.7%

주요투자지표
이시각 PER	8.84
이시각 PBR	1.60
이시각 ROE	18.10%
5년평균 PER	12.64
5년평균 PBR	2.39
5년평균 ROE	18.89%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)