[아이투자 이래학] 아이투자에서 이익증가 미반영 기업으로 적출됐던 에스텍파마가 연일 52주 신고가를 경신하고 있다.
24일 오후 12시 55분 현재 에스텍파마는 전일 대비 3.4%(320원) 오른 9510원에 거래되고 있다. 에스텍파마는 지난 달 10일부터 급등세를 이어오고 있다. 지난 달 7일 종가 대비 상승률은 82%에 달한다. 같은 기간 코스닥 지수가 11% 상승한 것과 비교하면 월등한 상승률이다.

에스텍파마는 원료의약품을 생산하는 업체로 제네릭 의약품의 원료를 초기에 개발해 국내외 제약사에 판매한다. 이 회사는 수출이 확대되면서 매출이 급증하고 있다. 최근 5년간 매출 성장률은 연간 36%이며, 수출 성장률은 76%에 달한다. 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 2006년도 28%에서 2011년도 3분기 기준 73%까지 성장했다.

에스텍파마는 사채 상환으로 인한 이자비용 감소, 무형자산손상차손 감소로 2009년도부터 이익이 급증했다. 이에 반해 주가는 2년 가까이 부진한 흐름을 보였다. 최근 저평가 매력이 부각되면서 투자수요가 몰리고 있는 것으로 풀이된다. 주가가 급등하자 최근 증권가에서도 서둘러 보고서를 내고 있다.

지난 22일 NH투자증권은 에스텍파마에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만3000원을 제시했다. NH투자증권은 “대표적인 고성장 경기방어주”라며 “약가 인하 정책에도 불구하고 일본 등 주요 수출국 비중이 높아 성장을 지속하는데 문제가 없을 것이다”라고 밝혔다. 이어 “오는 2012년에 증설이 완료되면 생산량이 2배 가량 증가한다”며 “주가가 급등하고 있지만 성정성에 비하면 아직 저평가 상태”라고 설명했다.

한편 에스텍파마는 주가가 급등하기 전 아이투자에서 선정한 이익증가미반영 기업에 장기간 포함된 바 있다. 이익증가미반영 기업은 순이익은 개선되고 있으나 주가가 이를 따라가지 못하는 기업이다. 즉 기업의 체질개선으로 수익성이 좋아지고 있지만 시장에서 인식하지 못해 수익가치가 주가에 제대로 반영되지 못한 기업을 뜻한다. 

[에스텍파마 주가와 주당순이익]