[아이투자 이혜경] 토러스투자증권은 23일 벌크선 전문 해운사인 STX팬오션에 대해 매수 투자의견은 유지했지만 목표주가를 9300원으로 낮췄다.

이 증권사의 이희정 애널리스트는 “선박 공급과잉이 해소되는 시기는 2012년 하반기로 판단된다”며 “해운 업황을 가늠하는 벌크선운임지수(BDI)의 반등 시기도 그 이후가 될 것”이라고 전망했다. 자산관리공사(캠코)가 일괄 처리하는 산업은행 지분 14.9%는 잠재적인 매물(오버행)이므로 적용배수를 할인해 목표주가를 내렸다고 설명했다.

한편, STX팬오션에 대해 투자의견을 제시한 증권사는 11곳이다. 11개 증권사의 최근 3개월 목표주가 평균치는 지난 22일 기준 9780원이다. 최고 목표가는 1만2000원, 최저가는 7700원이다.

[투자 포인트]

- 벌크업황은 일시적인 등락은 있겟으나 중장기적으로 바닥권을 통과중

- 사선 및 7년 이상의 장기용선 선박비중이 25%로 안정적인 수익 창출 가능

- 12개월 예상 주가수익배수(PBR)는 0.5배로 저평가로 수준으로 판단됨