[아이투자 이래학] NH투자증권이 에스텍파마에 대해 분석을 시작하며 매수 투자의견과 목표주가 1만3000원을 제시했다. 이 시각(22일 오전 10시 50분) 현재 주가는 8950원이다.

NH투자증권 고성진 연구원은 “일본 제네릭 시장이 성장하고 있어 수출 경쟁력이 있는 업체에 긍정적 관심이 필요하다”고 밝혔다. 고 연구원은 “일본의 경우 고령화 문제로 의료 보험 재정 개선을 위해 지속적으로 노력하고 있다”며 “그 정책의 일환으로 전문의약품 가격 대비 80% 저렴한 제네릭 의약품 처방률을 2012년까지 30%로 올릴 전망이다”라고 설명했다.

이어 제네릭 시장 성장에 따른 수혜주로 에스텍파마를 꼽았다. 그는 “일본 수출 비중이 높고 고성장, 고마진을 거두고 있어 향후 지속적으로 성장할 것”이라며 “최근 주가가 급상승하고 있지만 앞으로도 상승여력은 충분하다”고 평가했다.

[투자 포인트]

1. 고성장, 고마진의 원료의약품 사업

2. 일본, 유럽 등 선진 시장 진출로 인한 수출경쟁력 확보

3. 세계 각국의 건강보험 재정 부담으로 제네릭 시장 성장 전망

4. 경기방어적인 안정적인 비즈니스 모델

5. 유럽, 일본, 미국 등 선진 시장과 CMO(계약생산대행) 계약 기대