[아이투자 이혜경] KB투자증권은 22일 {CJ E&M}에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만1000원을 신규 제시하며 분석을 시작했다.

KB투자증권의 최훈 애널리스트는 CJ E&M에 대해 “종편성채널들의 신규 진출로 방송 제작비 증가, 주력 게임 실적 급락이라는 두 가지 악재로 2012년 상반기까지는 영업이익 성장률이 떨어질 것”이라면서도 “광고단가 인상과 신규 게임 상용화를 통한 외형성장은 2012년 하반기부터 영업레버리지 상승으로 연결될 것”이라고 분석했다.

한편, CJ E&M에 대해 투자의견을 제시한 증권사는 12곳이다. 12개 증권사의 최근 3개월 목표주가 평균치는 지난 21일 기준 5만750원이다. 최고 목표가는 6만원, 최저가는 4만2000원이다.

[투자 포인트]
-종편사들의 진출로 제작비 증가, 주력 게임 실적 급락은 악재
-그러나 광고단가 인상, 신규 게임 상용화로 2012년 하반기부터 실적 상승 기대
-현 주가는 악재 반영으로 싼 상태