오늘은 기업이 총체적으로 경영을 잘 해서 이익을 잘 내는지 못 내는지를 알 수 있는 지표를 알아볼까요? 일전에 스노우볼레터에서 투자자에게 가장 중요한 개념 중 하나인 자기자본수익률(ROE)에 대해 알아 봤는데요. ROE는 자기자본에 대한 수익률로써 주주 입장에서 가장 중요한 수익률입니다.

그런데 기업의 전체적인 수익성을 파악하려면 총자산이익률(ROA, Return On Asset)을 계산해 보는 것이 좋습니다. ROE는 주주 입장에서 진정한 수익률을 나타내는 장점이 있지만, 부채를 많이 빌려 재무레버리지를 높이는 방법으로도 ROE가 높아질 수 있다는 문제가 있습니다. 그렇지만 ROA는 총자산에 대한 수익성을 계산하는 지표이기 때문에 부채비율과 관계 없이 기업간 공평한 비교가 가능합니다. 왜냐하면 총자산은 자기자본과 부채를 포함하는 개념이기 때문입니다.

우선 ROE를 다시 자세히 알고 싶으시면 아래 링크를 살펴보시면 됩니다.
[i레터]투자자가 무인도까지 가져가야할 것은?
[i레터]투자자가 요모조모 뜯어보아야 할 것은?

그럼 ROA에 대해 알아 보겠습니다.

[정의]
ROA는 기업의 총자산을 활용하여 얼마나 많은 당기순이익을 창출했는가를 나타내는 지표입니다.

어떤 기업의 2009년 당기순이익이 100억이고, 총자산(자산총계)이 500억이면 ROA 계산은 아래와 같습니다.
ROA = (100억 / 500억) X 100 = 20%

[활용]
ROA는 기업이 자산을 활용해 얼마나 효율적으로 수익으로 연결시키는 지를 알 수 있는 지표입니다. 따라서 ROA지표는 높을 수록 수익성이 높은 기업입니다. 일반적으로 ROA가 10%를 넘으면 수익성이 높은 편입니다.

그런데 ROA는 어떤 산업에 속해 있느냐에 따라 크게 영향을 받기 때문에, ROA를 잘 활용하려면 동종 산업내 다른 기업들과 비교하거나, 과거 ROA 추세를 함께 확인하는 것이 가장 좋습니다.

국내 기업들 중에는 올해 2분기 기준으로 ROA가 가장 높은 기업은 NHN으로 30.9%입니다. 그 외 한국쉘석유 29.4%, 게임빌 28.4%, 브리지텍 27.6%, 우주일렉트로닉스 25.4% 등의 순서입니다. 2분기 기준으로 ROA가 10% 이상인 국내 상장기업은 약 250여개가 있습니다.