가치투자가 국내에 알려진 이후 워렌 버핏을 비롯하여 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 존 템플턴 등 많은 외국의 투자 대가들이 소개되고 그들의 투자법또한 알려져 왔습니다. 가치투자가 원금의 보존과 복리의 효과를 근간으로 하다보니, 자연히 가치투자의 역사가 오래 된 외국의 성공사례가 많지요.

그런데 우리나라에도 가치투자가 활성화되고 시간이 흐르면서, 가치투자로 성공하신 분들이 생겨나고 있습니다. 얼마 전 출간된 '(진짜 돈 버는) 대한민국 고수분석' 이라는 책에서 이들 중 12명을 인터뷰하고 그들의 투자법을 정리했는데요. 오늘은 그 중 '좋은 습관' 님의 투자법을 간략히 소개해 드릴까 합니다.

◆ 좋은 습관 님의 투자법

1. PBR 0.3배 미만 (시가총액 대비 자본총계가 3배 이상 되는 기업)이고, 부채비율이 150% 미만인 기업을 고른다.

2. 최근 5년 간 매출액, 영업이익, 순이익이 꾸준히 흑자를 내고 있으며, PER이 5배 미만인 기업을 찾는다. 어느 기업의 장기 PER이 5 이하라면, 그렇게 평가받는 이유를 찾아본다.

3. 영업현금흐름이 꾸준하며, 기술 발전과 무관하게 영구적으로 존속할 수 있는 비지니스 모델을 가진 기업의 현재 PER이 나쁘다면 그 이유를 따져본다.

그래서 아이투자에서는 좋은습관님이 제시한 조건에 맞는 기업들을 한번 검색해 봤습니다. 물론 검색결과에 나온 기업들이 좋은습관님이 의도한 정확한 결과는 아니겠죠. 다만 투자고수의 아이디어를 슬쩍 들여다 보는 것으로도 의미가 있을 것 같습니다.

아래 기업들은 PER 5 미만, *PBR 0.4 미만, 부채비율 150% 미만인 기업 중에 매출이 꾸준하고 최근 5년간 영업현금흐름 또는 순이익 적자가 2번이하인 기업들을 고른 것입니다. 기준을 엄격하게 하다 보니 골라져 나온 종목이 많지 않군요.


* 좋은 습관님은 자본을 장부가가 아닌 시가로 평가해서 실질 자본총계로 PBR을 구했습니다. 실질 자본은 장부가보다 높을 가능성이 높아 아이투자에서는 편의상 PBR 0.3 미만이 아닌 0.4 미만의 기업들을 골랐습니다.

대한민국 고수분석 책의 특별부록으로 <대한민국 주식고수 12인의 승부주 리스트>를 발행했는데요. 여기에 좋은습관님이 2개의 종목을 추천했습니다. 바로 BYC와 선창산업이었는데요. 아이투자에서 검색한 결과 5종목 중 좋은습관님이 추천한 2개 기업이 정확히 검색결과에 나와 저희도 깜짝 놀랐습니다. ^^;

이렇게 기업을 고른 후엔 면밀히 분석하고 독자적인 투자 아이디어를 생각해 보다 보면 고수들의 투자법 뿐 아니라 수익률도 따라 잡을 수 있는 날이 오겠죠?

1,900을 넘어섰던 코스피 지수가 이틀 연속 1% 내외의 조정을 받고 있습니다. 실망이 많이 되거나 불안감을 느끼신다면 시장이 어려울 수록 기업의 가치를 믿고 원칙을 지켰던 투자 고수들의 마음가짐 또한 따라 잡으셨으면 좋겠습니다.