(본 투자칼럼은 유료투자클럽인 제네시스 투자클럽 회원님들의 종목추천 시 시장에 대한 이해를 돕기 위하여 작성된 것으로 시황부분만을 공개작성 한 것임)


안녕하세요. 제네시스입니다.

늘 축복 받는 삶을 살아가시길 기도드립니다.

그 동안 주식투자를 하시는 분들의 어려움이 눈에 선합니다. 그리고 지금 이 순간도 주식투자에 대한 회의와 미련이 많이 남아 있을 것이라는 생각입니다.

게다가 최근 철강주의 실적만 믿고 투자를 하신분들은 굉장히 힘든 시간을 보내고 계시리라는 생각도 아울러 해 봅니다. 그러나 우리들은 실적을 믿고 기업의 가치를 믿고 투자를 해서 이 시장에서 살아 남고자 하는 것이므로 하루하루 주가의 등락에 너무 기뻐할 것도 너무 슬퍼 할 것도 없습니다.

유식하게 일희일비 할 필요가 없다는 것입니다. 오늘은 보기 쉽게 그림으로 각각 흐름을 살펴 보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

국내 시장을 보겠습니다.

시장을 보면 과거 제가 말씀드린 구간에서의 지지가 되고 있는 모습입니다. 하지만 일단 지수의 바닥권에서는 저가 인식에 따라서 상당한 매수세가 이루어지며 거래량의 증가가 수반되어져야 하나 그렇지를 못하여 지금의 지지가 완전하다고 말씀 드리기에는 섣부른 감이 없지 않아 있습니다.

그래서 이러한 불완전한 차트 분석을 보완하고자 여러가지 시장의 상황과 강도를 볼 수 밖에 없는 것이며 이제 하나하나 분석을 하면서 투자자의 전략을 만들어 보는 시간을 가질 것입니다.

위의 강도를 보면 의료정밀 쪽의 상승이 갑자기 나타나고 있습니다. 물론 삼성테크윈의 상승에 의한 것이므로 왜곡 된 것이니 큰 신경을 쓸 것은 없으나 이는 시장이 그 만큼 주도주가 없는 상황에서 움직이고 있다고 보시면 됩니다.

위의 그래프로 보니 분명하게 보이실 것입닏. 의료정밀의 상승이 그러나 이는 시장에서 재차 상승을 하기 위한 주도주가 없는 상태에서 일시적인 현상이므로 자칫 특정 산업군에 투자를 하는 우를 범하시면 안 됩니다.

위의 시장지도로 확인을 하면 (녹색은 하락 붉은 색은 상승) 더더욱 분명하게 나타나는데 시장의 주도 업종이 없습니다. 주도 없종이 있다면 위의 업종 중에 특정 업종이 전체적으로 붉은 색을 보여야 하는데 그렇지 못하고 조각조각 붉은 색을 보이는 것은 개별주의 상승만 겨우 나타난 것으로 결국 시장의 상승에 대한 힘이 굉장히 약한 것을 반증하여 보여 주는 것입니다.

이렇게 보면 결국 시장의 주도주가 나서지 못하는 상황에서 힘겹게 지수가 지지를 받는 상황이라고 보시면 될 것입니다.

그렇다면 시장의 상승을 이끌 주도주가 없다면 테마주는 있나 확인 해 보도록 하게습니다.

위에서 보시는 바와 같이 특정 테마가 큰 폭의 상승을 보이며 이끌지도 못하는 지지부진한 모습입니다.

그렇다면 각 주체별 시장을 어떻게 보는지 확인 해 보도록 하겠습니다. 아래는 선물/옵션에 대한 포지션 입니다.

먼저 외국인들의 포지션을 보면 현 지수에서 상승을 보일 것이라는 쪽에 베팅을 하고 있습니다. 즉, 상승 시는 수익을 하락 시는 손실을 보는 포지션을 유지 하는 것으로 상승쪽으로 생각을 하고 있는 듯 합니다.

다음으로 기관투자가들의 포지션입니다.

기관투자가들은 현 포지션에서 상승 시와 하락 시에 손실을 나는 포지션을 유지 하는 것으로 바아 현재 장세가 박스권에 등락을 할 것이라고 보고 있는 것으로 나타나는데 실제 외국인투자자들도 다시 보면 중간에 수평을 이루고 있는데 이는 역시 박스권 장세가 있을 것이라고 추정하는 듯이 보입니다.

다음은 개인투자자들입니다.

개인투자자들은 지수가 오르던 하락을 하던 수익이 나는 구조를 가지고 있는데 이는 개인투자자들의 투기적인 양상을 볼 수가 있습니다. 즉, 아무쪽이나 크게 해 보려는 베팅을 하고 있어 다소 어리석인 포지션을 유지하고 있는 것입니다. 게다가 가운데가 외국인과 기관과는 다르게 수평선이 짧은데 바로 박스권 보다는 상승이나 하락으로 급등 또는 급락을 보일 것이라고 보는 것인데 이는 결국 만기일까지 시간가치의 하락에 의하여 만기일이 며칠 남아 있지 않은 상황에서 손실을 늘릴 가능성이 큰 상태라고 볼 수 있습니다.

결국 기관이나 외국인들이 노리는 등락의 박스권 장세의 연장이 나타날 가능성이 높음을 우리들은 예측해야 하는 것입니다.

일단 전체적인 포지션에 대한 급액인데 참조를 해 보면 개인은 선물로는 하락을 그리고 콜옵션으로 상승을 바라는 상태이며 외국인의 경우는 선물로는 상승을 그리고 콜옵션을 매도하여 하락을 바라는 것입니다. 기관과 투신의 경우는 분포가 비슷한데 선물로 하락을 그리고 콜옵션으로 상승을 바라며 매수를 한 상황인데 위의 선차트로 보신 바와 같이 결국 박스권을 예상하기에 큰 의미가 없으며 개인만이 다소 위험한 모헙을 하는 듯한 모습입니다.

미국의 경우 주간으로 바닥에서의 반등 장세가 유지되고 있는 상태입니다. 전반적인 흐름이 좋다는 판단이며 이에 대해서 좀더 살펴 보겠습니다.

다우지수와 나스닥 모두 양호한 상승을 보인 한주 였습니다.

위의 국제적인 동향을 보면 석유의 하락에 세계지수, 미국의 금융지수, 주택지수의 상승이 나타나고 있습니다. 여러분들이 우려 했던 것이 석유의 하락과 인플레이션 압력에서의 자유속에 바닥에서의 반등이 나타나는 것으로 바로 지금 시장의 흐름을 설명이 가능합니다. 단 만기일로 인한 단기적인 등락에 외국인들과 기관들의 등락을 염두해 둔 박스권 포지셔닝을 하고 있으므로 여러분들은 너무 성급하지 않게 원하는 가격대가 올 때까지 차분히 기다렸다가 매수를 하시면 될 것으로 보입니다.

감사합니다.


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