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이제 크게 보고 주식투자할 때
<이 글은 현재 주식투자를 하시려고 하거나 또는 투자하신지 얼마 되지 않아 장기적으로 주식투자를 해도 되는지에 대해 개략적인 흐름을 설명하기 위한 것입니다. 감사합니다.>
안녕하세요. 제네시스입니다.
늘 축복 받으시길 기도드립니다.
시장이 상당폭 단기간에 급등을 보여 주었습니다. 제가 그 동안 줄기차게 매수를 외쳤는데 이제 다음주 초 정도는 성급하게 매수를 하기 보다는 일정한 간격으로 지수가 좀 빠지는 듯 하면 그 때 매수를 하십시오. 한국 시장의 상승여력은 아직도 많습니다.
단지 좀 더 싸게 매수를 하기 위해서는 이제 단기에 130포인트 가량 올랐으므로 한 템포 쉬고 매수를 하시는 게 더 많은 수량의 주식을 여러분의 것으로 만들 수 있기 때문입니다.
어떻게 그 동안의 강의가 많은 도움이 되셨는지요? 6월 부터 늘 매수하시라고 많은 말씀을 드렸었는데 대부분의 투자자들의 회의론자가 되어 있더군요. 바로 이렇게 시장에 회의론자가 많을 때 주가는 잡을 사이도 없이 순식간에 오르게 되어 있습니다. 즉, 투자자가 저점을 잡을 틈을 쉽게 주지를 않게 되며 따라서 여러분들은 지표와 분석으로 매수가 가능하다고 말씀드리면 분할 매수로서 평균단가를 조정하면 그 뿐입니다.
저평가 상태에서의 매수를 말씀 드리므로 더 이상의 것이 불필요 한 것입니다. 매수를 말씀 드리면서 많은 분들이 비관론자가 되어 마음이 무거웠는데 이제 시장이 급반등으로 움직여 주기에 마음편하게 오늘은 여러분들께 가벼운 강의를 할까 합니다.
또한 최근 다소 가치접근 방법론을 말씀 드리면서 전문적인 말씀을 많이 드렸더니 어렵다는 의견이 있으신 것 같습니다.
자 이제 강의를 해 보겠습니다.
여러분들이 가치투자자로 거듭나기 위해 한국 시장의 흐름을 파악하고 그리고 진정 향후 10년 20년 투자를 함에 있어서 충분히 성공을 할 수 있을 지에 대한 의문점을 말끔히 해소시켜 드리기 위하여 편안한 강의를 해 보도록 하겠습니다.
여러분들은 부동산과 주식 중에 현재 시점 어디에 투자를 하는 것이 적합하다고 보십니까? 어느 분은 아직도 부동산이라고 하시는 분도 계실 것이며 또 어떤 분은 주식이 최고라고 하시는 분도 계실 것이고 또 어떤 분은 둘다 투자하기 나름이라는 분도 계실 것입니다.
가장 합리적인 답변은 세번째 둘다 투자하기 나름이라는 분이 가장 현명한 대답일 것이나 그러나 정답이과는 거리가 다소 있습니다.
과거 한국 부동산은 남이 하는 곳을 따라 가서 사도 충분한 수익을 올릴 수 있는 시기가 최근 까지 였습니다. 하지만 앞으로는 남들 하는 곳이 아닌 정말 소수의 오를 곳만이 오르는 그러한 흐름이 이러질 가능성이 매우 높습니다.
<이미지가 잘 안 보이시면 클릭하시면 크게 보입니다.>
최근 강남 재건축 아파트의 경우 매물만 나오면서 매수가 실종된 상황이 지속되자 정부가 이를 더 이상 그대로 둘 수 없어 정부가 10일 재건축 규제완화 의사를 밝히면서 부터 오르기 시작을 합니다. 정부는 “하반기 중으로 재건축조합설립 인가 이후에도 조합원 지위를 양도할 수 있도록 하고, 소형·임대 아파트 의무비율을 완화하는 것도 시장 상황을 봐가며 검토하겠다”고 밝히고 있으며 이에 따라서 시장이 반응을 한 것이며 아울러 부동산에 대한 긍정적인 생각이 다시 고개를 드는 듯 보입니다.
그러나 한가지 잘 살펴 봐야 할 것은 강남은 어떤 정책을 내 놓아도 정책의 소위 약발이 먹히지 않던 곳입니다. 그러나 최근 들이 정부의 제재는 커녕 이제는 완화를 해 주겠다고 하니 조금 오르고 있는데 이는 이미 시장이 하향기로 접어 들었기 때문에 나타나는 현상입니다.
이 그림은 앙드레 코스톨라니의 달걀모형입니다. 즉, 금리가 하락을 함께 따라서 할인율이 적어지는 채권으로 이동을 하였다가 점진적으로 더 금리하 하락을 보임에 따라 가치 하락이 없는 부동산으로 자금이 이동을 하게 되는 것입니다.
그런 이후에 금리가 재차 상승으로 돌기 시작하는 시점 즉, Y시점 부터 부동산에 대한 수익 매력이 급격하게 떨어지면서 주식시장으로 자금의 이동이 발생한다는 것으로 이 이론을 가지고 한국 시장을 잘 살펴 보면 바로 부동산에서 주식시장으로 자금이 이동을 하고 있다는 것을 알 수가 있습니다.
즉, 지금은 부동산이 활황=>정체=>침체기로 들어가는 시점으로 그러한 부동자금들이 주식시장으로 폭발적으로 이동을 하는 시점임을 알아 두실 필요가 있습니다.
따라서 앞으로는 무조건 부동산에만 투자하면 대박이 나던 시대는 완전히 갔다고 저 제네시스는 말씀을 드릴 수가 있습니다.
결국 주식시장으로의 자금의 이동이 지속되고 또 지속되는 상황이 나타날 것이며 이러한 흐름은 향후 길게 수년이상이 이어질 가능성이 높습니다.
자 여기에서 여러분들은 그렇다면 주식투자를 하는데 기업이 존재할 수 있는 이유가 무엇이라고 보시는 지요?
위에 회사들이 열심히 일을 하고 회의를 하고 있습니다. 그렇다면 저렇게 하기 위해서 과연 기업은 어느 정도의 수익을 내야 할까요?
바로 기업은 시중금리 보다 많은 이익을 내야 하며 여기에서의 시중금리는 위험성이 상당히 낮은 회사채금리B등급 정도를 볼 수가 있으며 내지는 저축은행 수준의 금리인
현 7%정도의 이익을 내 주어야 합니다.
물론 투자라는 것은 위험을 안고 하는 것이므로 위험프리미엄만큼의 기대수익이 있어야 합니다.
그러나 기업은 투자자들의 미래에 대한 기대를 먹고 살기 때문에 일단 시중금리 이상만큼 벌어야 기업이 존재할 필요성이 있다고 알아 두시면 됩니다.
만일 기업이 시중금리 이상의 이익을 내지 못한다면 굳이 직원관리하면서 사무실 구하고 힘들게 사업을 꾸리기 보다 그저 은행에 넣어두면 그만 이므로 당연히 기업의 이익은 시중금리 보다 커야 합니다.
존재가치 = 기업이익 > 시중금리 라고 보실 수 있는 것입니다.
자 이러한 기업을 여러분들이 안다고 할 때 그렇다면 과연 한국 주식 시장은 어떻게 될지가 궁금하게 됩니다. 왜냐하면 증시 전반적으로 좋지 못할 때 아무리 우량주에 투자를 한다고 하더라도 시장의 위험으로 부터 벗어나기가 어렵기 때문입니다.
우량주는 시장이 무너져도 오를 수가 있습니다. 그러나 시장이 우호적일 때 투자를 하는 것과 비우호적일 때 투자를 할 때의 수익률은 엄청난 차이를 보이므로 한국증시가 향후 갈수 있는가?라는 질문을 끊임 없이 해야 합니다.
위의 차트는 한국의 M2통화량 추이입니다. GDP성장률 역시도 실제 위의 차트와 같이 상당한 상승을 비슷하게 보입니다. 이는 한국 경제 상황에서 자금의 흐름이 매우 원활하게 움직인다고 보시면 됩니다.
즉, 사람으로 보면 혈액순환이 원활하게 이루어지기 때문에 경제는 우상향으로만 움직인다는 것으로 받아 들이셔도 됩니다. 이런 것과 동시에 그 동안 전세계에서 저평가국으로 손꼽혔던 할인 요인이 상당부분 국제화로 인하여 사라지면서 주식시장은 큰 상승을 보여 주었습니다.
위의 차트는 한국의 1980년 부터의 차트입니다. 위의 원이 IMF로 인한 것이었으며 그 외에 17년 간 상하단에 그어진 가로선의 박스권에서 상승을 못하다가 비로서 상승을 보여 주게 된 것입니다. 그렇다면 이렇게 만든 자금력은 무엇일까요? 아주 많은 이유가 있지만 그 중에서 가장 시장에 영향을 많이 미친 것 세가지를 보도록 하겠습니다.
바로 위의 세가지 이유가 우리나라 경제의 부분집합인 증시를 밀어 올리는 힘입니다.
요약해서 말씀 드리면,
첫째, IMF이후의 기업의 채질변화
둘째, 자통법에 의한 자금의 빅뱅 (이것은 향후 소득3만불 시대를 열기 위해서는 금융업이 활발하게 되어야 하기에 금융업 시장의 급팽창이 일어납니다.)
셋째, 노령화로 인하여 펀드 자금 유입의 지속화
이렇게 세가지로 요약됩니다.
(위의 급격한 상승은 미국이나 기타 선진국의 과거를 보면 같은 결과를 나타냈음)
게다가 이는 모든 국민을 알게 모르게 주식투자자로 만들게 되며 따라서 주식시장은 급팽창을 하면서 상승을 보이는게 아닌 장기적으로 서서히 지속성을 가지고 상승을 하게 될 가능성이 매우 높아진 상태입니다.
또 한가지 개인적으로 쇠고기 수입에 대해서 찬성/반대 그리고 각 국가들과의 자유무역협정 즉, FTA에 대한 찬성/반대를 넘어 국가에서 추진을 하고 있고 그렇다면 시장에 어떤 영향을 미칠지 이것을 주목할 필요가 있습니다.
경제용어 중에 골디락스라는 것이 있는데 이는 미국동화 곰세마리와 골디락스라는 이야기에서 나온 것으로 금발 소녀에서 뜨거운 스프, 미지근한 스프, 차가운 스프를 끓여주고 먹고 싶은 것을 고르라고 하니 소녀는 가장 먹기 좋은 미지근한 스프를 먹었다는 이야기로 경제에서 가장 좋은 것은 가장 적당한 온도의 상태를 말합니다.
이것이 골드락스입니다. 즉, 경제에서의 골디락스는 성장상태에서의 저인플레를 뜻하는 것은 바로 한미 FTA를 기점으로 해서 선진국과의 FTA가 시발점이 될 것입니다. 물론 이것이 한국경제에 긴 흐름으로 결과적으로 독이 되는지 약이 되는지에 대한 것은 솔직히 아직은 모릅니다. 하지만 일례로 과거 한우 한근에 2만원 이상을 주고 먹었다면 지금은 선택의 폭이 있으므로 만원짜리를 먹고 나머지 만원으로는 다른 것을 구매할 수 있는 구매여력이 생기는 것입니다.
즉, 인플레이션이라함은 물가가 오르는 것이며 다른 시각으로 보면 화폐의 가치가 하락을 하게 되는 것입니다. 이는 시중에 화폐가 증가하여 발생하는 것이 일반적인 것으로 이는 경제의 상승시에 나타나는 현상입니다. 그런데 경제는 상승을 함에도 화폐가치가 하락을 보이지 않는 것과 동일한 현상이 FTA를 체결함으로써 나타나게 됩니다.
다시 쉽게 말씀 드리면 과거 상품을 구매할 때 무조건 2만원을 주던 것을 이제는 만원을 주고 사게 되는 것으로 나머지 만원은 구매여력으로 남아 있게 된다고 보면 됩니다.
이제 많은 이해가 되셨으리라 봅니다.
M2광의 통화량의 증가와 FTA 체결에 따른 골디락스 그리고 가장 중요한 퇴직연금, 국민연금, IMF이후의 기업체질의 완전한 변화 그리고 노령인구 증가에 따른 펀드의 장기적 흐름 이것은 대세입니다. 선진국들이 과거 10,000포인트(각국 환산)를 위한 대항해 시에 그리고 지금도 진행중인 국가들의 모든 것이 동일하게 일어났었던 것입니다. 더 이상 두려워 하시지 마시고 적극 저평가 기업을 매수하여 몇 년 간 장묵혀 두듯이 푹 묵혀 두었다가 항아리를 열어 보면 그 곳에는 여러분들의 미래를 풍요롭게 만들어질 커다란 수익이 담가져 있을 것입니다.
감사합니다.
- 본격적인 강의에 들어가기 전에 한가지 말씀 드리면 2차포트폴리오 부터 최근 급락으로 인한 저점 부터 집중적으로 투자가 가능한 기업들을 언급하여 드릴 것이니 만큼 투자클럽 회원님들께서는 월,수,금 강의일에 꼭 해당 내용을 꼼꼼히 살피 시기 바랍니다. -
▶ 제네시스 온라인 클럽은?
소개 :
제네시스 온라인 투자클럽은 개인투자자가 알아야 할 전반적인 지식과 그리고 실제 수익으로 연결되는 방법을 강의하는 곳으로 여기에는 과학적인 저평가 기업진단 데이터베이스인 GICT를 활요한 정보 추출을 합니다. 무작위로 개인투자자가 기업을 찾는 다는 것은 상당히 어려운 것으로 GICT를 이용하여 계량적인 저평가 기업을 분석한 다음 이를 기초로 하여 질적인 분석 이후에 추천을 합니다.
목적 :
개인투자자에가 투자자로서의 자세 그리고 저평가 기업발굴 방법, 저평가 진단을 위한 저평가 리스트 제공으로 실제 투자자가 필요한 모든 정보를 클럽에서 제공하는 것을 목적으로 하며 또한 강의 내용에 의한 저평가 기업들을 포트폴리오로 운영하여 실전에서 투자자가 알아야 되는 것 뿐만이 아닌 수익을 위한 실제 정보를 공유하기 위한 목적을 가지고 있습니다. 즉, 꾸준히 수익으로 연결 될 수 있는 직접적인 방법과 그에 상응하는 투자 가능 기업을 추천합니다.
내용 : 무료샘플보기
1. 기업분석리포트
2. 투자 강의
투자자의 자세
기업의 양적분석(투자지표 분석)
기업의 질적분석(사업성 및 자산 분석)
저평가 발굴 방법 : 성장가치, 수익가치, 자산가치, 배당가치
3. 매 분기 한국의 저평가 기업 순위별 단계 분석
4. 포트폴리오 운영
GICT툴 소개 :
1. 국내 매출 300억 이상의 기업 약 1,150여개에 대한 수년의 자료
2. PER, EPR, EPS, BPS, PBR, ROE, ROA의 투자지표의 저평가 정렬
3. 영업이익PER, 영업이익률, 부채비율, 매출액 증가율 분석
4. 잔여시간위험 할인 모델에 의한 적정주가
5. 특정 매출 범위, 산업군별의 그룹 생성에 의한 저평가 순위
6. 전체 데이터베이스를 이용한 시장의 침체 과열의 객관적 지표 제공
7. 추이 분석을 위한 수익성 지표의 차트 제공
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