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[봉래 펀드] 2007.3.25 포트폴리오
편집자주
포트폴리오
이번 달에는 포트폴리오의 주력 종목 중 하나였던 솔로몬저축은행의 급락으로 인해, 안타깝게도 수익률이 도로 뒷걸음쳤습니다. 게다가 3월에는 기업들의 결산보고서 발표와 엔 캐리 트레이드 문제, 미국 서브프라임 문제 등등이 터지면서 주식을 팔기에 급급했습니다. 부끄러움에 열심히 땅을 파며 버로우 할 준비를 하고 있습니다.
모든 기업들의 4분기 보고서가 발표되면서 포트폴리오에는 많은 변화가 있었습니다. 매수면에서는 주가가 떨어진 솔로몬저축은행, 전기초자, 리노공업의 추가매수가 있었고, KPC홀딩스, 태평양우선주, 평화홀딩스를 신규편입했습니다. 그리고 1년이상 보유했던 광동제약과 동양종금우선주를 매도하였습니다. 그 외 태평양제약우선주가 포트폴리오에 단기간 머물러 있었지만, 태평양과 중복된다고 판단해서 매도했습니다.
솔로몬저축은행에 대해서는 여전히 조금 비관적인 시각을 유지하고 있습니다. 이전에 올린 머니투데이 칼럼에서 밝힌 대로 기존 PF대출의 안정성에 대해서는 걱정하지 않지만, 앞으로 신규 PF대출의 수요가 급감하는 것을 우려하고 있습니다. 무엇보다 상상할 수 있으며 일어날 가능성이 있는 최악의 사태는, 박근혜씨가 대통령, 혹은 한나라당의 주도권을 잡아 자신의 공약대로 시행사를 전면 공영화 하는 것입니다. 이러면 PF 대출 존재 자체가 사라지는 거니 답이 없네요. ;; 그런 캐리어 가야하는 일까지는 아직 발생하지 않으리라 생각하고 있습니다.
전기초자의 비중을 상당히 높였습니다. 4분기 보고서에서도 적자를 기록하였고 여전히 구조조정중입니다만, 영업현금흐름이 플러스로 돌아선것을 긍정적으로 보고 있습니다. 워낙 업황이 나쁘다 보니 더 나빠질 일이 별로 없는 기업이라고 생각합니다. 막대한 유형자산 상각이 일어나고 있지만, 생산라인을 폐쇄하고 있는 기업이 신규공장을 지을리는 없으니 결국 현금이 쌓일 것이라 판단하고 있습니다.
광동제약은 4분기 결산보고서를 보고 상당한 고민에 빠져들었습니다. 꽃으로 보이기도 하고 잡초로 보이기도 했습니다. 비타500 매출 감소와 옥수수수염차 판매 호조가 서로 상쇄된다고 보면, 문제는 보유 자산인데 사옥구입으로 현금이 감소하는게 마음에 좀 걸리더군요. 여전히 망설임이 상당히 남아있긴 하지만, 현재 들고있는 기업종류도 상당히 많기 때문에 일단 매도했습니다. 향후 다시 좋아보이는 조짐이 보이면 재편입을 고려하고 있습니다.
동양종금우선주는 이미 저번 달 부터 매도할 계획을 짜 놓았지만, 시기적으로 실패했습니다. 사실 이번 배당까지만 받고 매도하려고 했었는데, 미국 증시 급락을 보고 "기회다!"싶어서 현금마련을 위해 낮은 가격에 바로 팔았습니다. 또 이번 배당이 없거나, 있더라도 미미할 것이라 생각했는데 놀랍게도 보통주 주식배당을 주더군요. 이미 지난 일이니 어쩔 수 없지만, 솔로몬과 동양크레디텍과 함께 속이 쓰린 종목으로 저를 괴롭히고 있습니다.
동양크레디텍은 현재 새로 기업을 인수한 대주주의 생각을 알 수 있을때까지 기다리는 중입니다. 사업목적을 생각나는 것을 모두 적었는지 수십개를 추가했는데, 이것이 정말 사업다각화인지 아니면 우회상장을 노리는 건지 헷갈리는군요. 3월 말에 주주총회에서 사업목적 정관변경이 승인될테니 그 이후 동양크레디텍의 행동을 보고 결정을 내릴 생각입니다. 정말 아리송하군요.
종목이 많아지니 개별 종목을 언급하기에는 갈 수록 힘들어지네요. 서서히 포트폴리오를 압축해나가는 방향으로 진행해야겠습니다. 일단 솔로몬 덕분에 안드로메다행 관광 열차표를 끊고 나서... 기차가 어둠을 헤치고 은하수를 건너면... -_-;;
우주 정거장에 햇빛이...(그만!) 항상 포트폴리오 마지막에는 즐거운 투자 되시라고 격려 인사를 드렸는데 이제는 제가 땅을 파고 있는 중이니 오히려 격려를 받아야겠군요. 그래도 여기 들르신 모든 분들 즐거운 투자 되세요.
<저작권자 © 우봉래 sapere-aude@yonsei.ac.kr >
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