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[봉래 펀드] 2006.11.25 포트폴리오
편집자주
봉래펀드, 포트폴리오
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종목명 |
비중 |
매입가 |
현재가 |
기업개요 |
수익률 |
|
삼성전자우 |
13.55% |
342,700 |
498,000 |
함께 가요, 희망으로! |
47.32% |
|
솔로몬저축은 |
13.05% |
17,804 |
18,450 |
상호저축은행 업계 1위 |
4.38% |
|
포스코 |
9.34% |
186,167 |
286,000 |
소리없이 세상을 움직입니다 |
60.74% |
|
퍼시스 |
8.75% |
16,727 |
26,800 |
국내 사무용 가구 업계 1위 |
62.71% |
|
삼양제넥스우 |
8.64% |
36,512 |
39,700 |
삼양그룹의 전분당 제조 업체 |
8.73% |
|
동양크레디텍 |
8.00% |
2,725 |
3,310 |
세계 선두권 CRT 부품 회사 |
24.45% |
|
SK우 |
6.97% |
44,950 |
42,700 |
에너지 독립국의 꿈 |
-2.19% |
|
하나투어 |
6.87% |
21,886 |
60,100 |
국내 도매여행사 업계 1위 |
178.95% |
|
듀오백코리아 |
5.67% |
8,200 |
11,450 |
국내 의자 브랜드 1위 |
44.51% |
|
광동제약 |
5.26% |
2,943 |
3,020 |
마시는 비타민 C - 비타 500 |
2.62% |
|
동서 |
4.29% |
9,609 |
22,500 |
동서식품의 모회사 |
145.83% |
|
동양종금우 |
3.40% |
5,803 |
6,250 |
소액채권 특화된 종합금융사 |
7.70% |
|
SK |
1.56% |
58,450 |
71,600 |
대한민국 에너지를 만듭니다 |
22.50% |
|
삼정피앤에이 |
1.28% |
14,163 |
14,750 |
철강 포장 및 탈산제 공급 |
4.14% |
|
전기초자 |
1.19% |
20,800 |
21,800 |
CRT 유리밸브 제조 회사 |
4.81% |
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원자재 |
2.18% |
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로저스 Commodity 인덱스 펀드 |
-1.69% |
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펀드 수익률 |
누적 수익률 |
2004.1.25 ~ 2006.11.25 |
217.4% | ||
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연평균 수익률 (복리) |
|
50.3% | ||
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매도기업 |
매도일 |
매입가 |
매도가 |
매도이유 / 보유기간 |
수익률 |
|
하림 |
06.11.06 |
2,971 |
2,600 |
원자재로 교체 / 10개월 |
-12.49% |
아이투자 새로운 게시판 너비에 맞추어 포트폴리오 표 크기를 다소 좁혀보았습니다.
기존의 등급 부분이 잘려나가는게 조금 아쉽지만, 지금은 여러 가치투자 사이트들이 밸류에이션 지표를 간편하게 검색할 수 있는 서비스를 제공해주니 상관없을 듯 합니다.
저번 달에 말씀드린대로 원자재 아이디어 기업들은 원자재 직접 투자로 조금씩 바꿔나가고 있습니다. 이번 달에는 하림의 주식을 원자재 펀드로 교체하였습니다. 별 생각 없이 매도했는데 매도 후에 농수산홈쇼핑 인수나 조류독감 등 급박한 이슈들이 터져서 조금 복잡한 마음입니다.
이번 달에는 광동제약의 추가매수가 있었으며, 삼정피앤에이와 전기초자 두 기업을 조금이나마 신규매수했습니다.
삼정피앤에이는 기존 사업이나 내재가치 외에, 이번에 새로 유한킴벌리식 4조 3교대 및 4조 2교대 근무를 시행한다고 해서 관심을 갖게 되었습니다. 아직 윤리경영이나 근로자 복지를 통한 생산성 향상 가능성에는 회의적인 시각이 많지만 저 개인적으로는 유한킴벌리식 신노사관계 패러다임을 응원하고 있습니다. 지금까지 제 투자경험을 보더라도 노사관계가 좋거나 임원에 준하도록 노동자 복지가 좋은 기업들이 좋은 투자결과를 가져다 주었습니다. 그래서 응원의 의미를 더해서 매수하고 있으며, 기존 철강 포장 사업이나 탈산제 산업도 포스코의 해외투자와 맞물려 긍정적으로 보고 있습니다. 새로운 근무방법이 과연 생산성에 어떤 결과를 가져다 줄지 기대하며 지켜보고 있습니다.
전기초자는 오래간만에 역발상으로 투자해보았습니다. 요새 LCD, PDP에 치여 뉴스에 실리지도 못하는 CRT 시장이 회복되고 있다는 판단이 들었기 때문입니다. LCD, PDP 뿐만 아니라 CRT 디지털 TV 시장 역시 성장하고 있지만 별로 주목받지 못하는 듯 합니다.
전기초자는 부채가 없고 상당한 양의 현금성 자산을 비축하고 있으며, 또한 작년과 올해 1500억원의 적자를 기록하였습니다. 고로 앞으로 수익에 대해 법인세를 감면받을 수 있습니다. 사실 지금 가격이라면 CRT 시장이 완전히 없어지고 기업이 청산되어도 충분히 남는 장사라고 생각합니다. 하지만 CRT 시장이 없어지리라고는 전혀 생각하지 않습니다.
또한 전기초자는 IMF때 100% 회생불가능 기업으로 꼽혔지만 기적적으로 되살아난 경험을 가지고 있습니다. 현재 CRT 사업의 가장 어려운 시기에도 노사관계가 원만하게 진행되고 있다는 점에서 다시 한번 그 기적을 보여줄 수 있을지 주목하고 있습니다.
이번에 투자한 두 기업은 정리해보니 양 쪽 모두 노사관계 아이디어가 포함되어 있군요.
아무래도 제가 질적 분석에서 노사관계를 제일 첫째로 두다보니 어쩔 수 없는 것 같습니다. 우리나라 강성노조의 폭력성에 대해서 언론에서 이야기는 많지만, 결국 CEO는 기업의 직원들을 잘 관리하라고 주주들에게 높은 임금을 받는게 아닐까요? 일반 직원들보다 수백배 높은 임금을 받으면서도 회사의 직원들과 싸우는 능력들만 내내 보여주는 CEO 및 고위 관리직들에게 경영능력 프리미엄을 매겨 줄 필요는 없어보입니다.
그럼 12월에도 모두 즐거운 투자 하시고 2006년 투자 마무리를 행복하게 끝내시길 바랍니다.
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
