수익성이 크게 개선된 실적을 거둔 한국주철관6,270원, ▼-10원, -0.16%이 눈길을 끈다. 한국주철관은 17일 오전 9시 27분 현재 전일 대비 2.2% 오른 1만1200원에 거래되고 있다.

전일 장 마감 후 한국주철관은 반기보고서를 제출했다. 한국주철관은 3월 결산법인으로, 2015년 7월 1일 ~ 2015년 9월 30일이 2분기에 해당된다. 이에 따르면 올해 2분기 한국주철관의 연결 기준 매출액은 761억원으로, 전년 동기보다 소폭(0.4%) 늘었다. 이런 가운데 영업이익은 68% 증가한 33억원을, 연결 지배기준 순이익은 34% 늘어난 23억원을 각각 기록했다.



화장품 사업부문을 제외한 모든 사업부문 수익성이 개선된 결과다. 한국주철관은 상하수도용 배수관으로 사용되는 금속 파이프인 주철관을 생산한다. 이외 연결대상 종속회사인 진방스틸코리아(지분율 100%)와 한국강재(100%)를 통해 구조용 강관사업을, 엔프라니(51.95%)를 통해 화장품 사업도 하고 있다.

특히 강관 사업부문이 실적 개선을 견인했다. 이번 분기 강관 사업부문 매출액은 342억원으로 전년 동기 대비 23% 늘었다. 영업이익은 9억원으로 흑자 전환했다. 주철관 사업부문 또한 수익성 개선에 보탬이 됐다. 이번 분기 주철관 사업부문 매출액은 230억원으로 13% 감소했으나, 영업이익은 57% 늘었다.



다만 화장품 사업부문은 부진한 실적을 거뒀다. 이번 분기 화장품 사업부문 매출액은 188억원으로 전년 동기 대비 13% 줄었으며, 영업이익은 19% 감소한 9억원을 기록했다.

이런 영향인지 지난 5월 중순 이후 한국주철관 주가는 약세를 보이고 있다. 전일 종가는 1만950원으로 고가 대비 56% 내린 수준이다. 한편 올해 초 한국주철관의 연결대상 종속기업인 엔프라니가 주목받으면서 주가가 급등한 바 있다.



이번 분기 실적을 반영한 한국주철관의 주가수익배수(PER)는 29.1배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.12배, 자기자본이익률(ROE)은 3.9%다.

[한국주철관] 투자 체크 포인트

기업개요 12.09/07	국내 1위 상하수도 주철관, 상하수도 강관 제조업체
사업환경 13.05/28	▷ 상하수관 사업은 내수규모가 한정되어 있어 원가절감을 위한 지속적인 기술개발을 요함 ▷ 국내 주철관 시장은 중소기업 3사가 과점하고 있음 ▷ 원재료는 선철, 고철, 코크스 등으로 코크스는 전량 수입에 의존하고 있어 환율에 영향을 받음
경기변동 13.01/03	정부의 사회간접자본 사업 예상규모에 영향을 받아 경기에 상대적으로 덜 민감함
주요제품 15.04/30	▷ 주철관 : 상하수도용 (88%) 내수 가격 (10년 킬로그램당 1185원 → 11년 1257원 → 12년 1320원 → 13년 1320원 → 14년 1298원) ▷ 강관 : 상하수도용 (5%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.04/30	▷ 선, 고철, 철코일 (48.6%) 선철 (2010년 킬로그램당 665원 → 11년 716원 → 12년 617원 → 13년 617원 → 14년 472원) ▷ 마그네슘, 탈유제 (44.7%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 13.05/28	▷ 정부 및 지자체의 SOC 투자 증가시 수혜 ▷ 고철, 마그네슘 가격 하락시 원가 개선
리스크 15.09/01	▷ 환율 관련 부채가 많아 상승시 손실 발생(2015년 5월 말 기준 원/달러 환율 5% 오르면 8억원 가량 손실 발생)
신규사업 15.09/01	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국주철관] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2015.3월	2014.3월	2013.3월
매출액	319	1,125	1,390	1,490
영업이익	11	18	43	86
영업이익률(%)	3.4%	1.6%	3.1%	5.8%
순이익(연결지배)	32	75	55	69
순이익률(%)	10%	6.7%	4%	4.6%

주요투자지표
이시각 PER	31.06
이시각 PBR	1.13
이시각 ROE	3.65%
5년평균 PER	21.18
5년평균 PBR	0.60
5년평균 ROE	2.51%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한국주철관] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김길출	본인	보통주	2,547,921	11.17	2,897,921	12.71	장내매수
정옥강	친인척	보통주	94,547	0.42	94,547	0.42	-
김태형	친인척	보통주	1,686,184	7.40	1,686,184	7.40	-
김의출	친인척	보통주	185,691	0.81	185,691	0.81	-
김재순	친인척	보통주	18,640	0.08	18,640	0.08	-
박현우	친인척	보통주	170,000	0.75	170,000	0.75	-
동양야금공업(주)	기타	보통주	1,359,606	5.96	1,359,606	5.96	-
(재)김전	재단	보통주	2,073,582	9.10	1,973,582	8.65	장내매도
(주)마천캐스트	기타	보통주	3,009,880	13.20	2,909,880	12.76	장내매도
계		보통주	11,146,051	48.89	11,296,051	49.54	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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