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[즉시분석] 디에이피 1%↑..삼성전자 북미 1위, 수혜 받나?
디에이피2,145원, ▲20원, 0.94%가 8월 들어 상승세를 이어가고 있다. 5일 오전 9시 19분 현재 전일보다 1.1% 오른 6410원을 기록 중이다.
상장사들의 2분기 실적이 발표되는 8월을 맞아 실적 기대감이 반영되고 있는 것으로 보인다. 실제 동종 업체로 꼽히는 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36%, 코리아써키트8,080원, 0원, 0%는 개선된 2분기 잠정실적을 발표했다. 삼성전기는 지난달 25일 연결기준 2분기 매출액이 2조3846억원으로 전년 동기보다 25% 증가했다고 공시했다. 영업이익도 42% 증가한 2224억원으로 집계됐다.
이보다 앞선 지난달 15일 코리아써키트는 2분기 매출과 영업이익이 지난해 같은 기간보다 각각 17%, 24% 증가했다고 잠정 실적 공시를 통해 밝혔다. 금액은 1531억원과 161억원이다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 스마트폰 판매 호조에 따른 것으로 풀이된다.
이날 시장조사기관 스트래티지 애널리틱스(SA)는 삼성전자가 올해 2분기 북미 스마트폰 시장에서 1200만대를 판매해 점유율 35.2%로 1위에 올랐다고 전했다. 북미 시장에서 점유율이 30%를 넘어선 것은 처음이며, 점유율은 지난 2011년 17.6%에서 점진적으로 확대되는 추세다. 더불어 삼성전자는 중국, 서유럽권에서도 1위를 차지했다.
▷ 스마트폰 메인보드용 PCB 제조사
디에이피는 지난 1987년 설립된 인쇄회로기판 PCB 제조사다. PCB란 전기절연성 기판 표면에 도체 회로를 그려 넣은 것으로 직접 회로(IC), 콘덴서 등 다양한 전자부품이 납땜되는 판이다. 일반 가전제품에서 첨단 통신기기까지 모든 전자기기에 쓰이는 핵심 부품이다. 디에이피는 휴대폰에 쓰이는 PCB를 만든다.
휴대폰용 PCB는 메인보드로 사용되는 경성(딱딱한) PCB와 각종 모듈에 쓰이는 연성(유연한) PCB로 나뉜다. 전자를 HDI PCB 또는 빌드-업(Build-Up) PCB라 하며, 후자는 FPCB라 칭힌다. 디에이피는 HDI PCB가 주력이다. HDI PCB 시장에선 삼성전기가 점유율 1위를 달리고 있으며, 코리아써키트와 디에이피가 2·3위권을 다투고 있다. 주력 고객사는 삼성전자다.
디에이피의 1분기 매출액은 583억원으로 지난해 같은 기간 대비 24.8% 증가했다. 업황 호조 영향이다. 반면 영업이익은 54억원으로 1.1% 느는데 그쳤고, 순이익은 49억원으로 22.5% 증가했다. 매출 대비 이익 증가율이 낮은 점은 종업원 수 증가 등이 반영돼 판관비율이 올랐기 때문이다. 실제 판관비율은 55%를 기록해 지난해 같은 기간보다 35%p 높아졌다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 디에이피의 주가수익배수(PER)는 6.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.99배다. 최근 5년 평균 PER 6배, PBR 1.22배 대비 높은 수준이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
상장사들의 2분기 실적이 발표되는 8월을 맞아 실적 기대감이 반영되고 있는 것으로 보인다. 실제 동종 업체로 꼽히는 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36%, 코리아써키트8,080원, 0원, 0%는 개선된 2분기 잠정실적을 발표했다. 삼성전기는 지난달 25일 연결기준 2분기 매출액이 2조3846억원으로 전년 동기보다 25% 증가했다고 공시했다. 영업이익도 42% 증가한 2224억원으로 집계됐다.
이보다 앞선 지난달 15일 코리아써키트는 2분기 매출과 영업이익이 지난해 같은 기간보다 각각 17%, 24% 증가했다고 잠정 실적 공시를 통해 밝혔다. 금액은 1531억원과 161억원이다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 스마트폰 판매 호조에 따른 것으로 풀이된다.
이날 시장조사기관 스트래티지 애널리틱스(SA)는 삼성전자가 올해 2분기 북미 스마트폰 시장에서 1200만대를 판매해 점유율 35.2%로 1위에 올랐다고 전했다. 북미 시장에서 점유율이 30%를 넘어선 것은 처음이며, 점유율은 지난 2011년 17.6%에서 점진적으로 확대되는 추세다. 더불어 삼성전자는 중국, 서유럽권에서도 1위를 차지했다.
▷ 스마트폰 메인보드용 PCB 제조사
디에이피는 지난 1987년 설립된 인쇄회로기판 PCB 제조사다. PCB란 전기절연성 기판 표면에 도체 회로를 그려 넣은 것으로 직접 회로(IC), 콘덴서 등 다양한 전자부품이 납땜되는 판이다. 일반 가전제품에서 첨단 통신기기까지 모든 전자기기에 쓰이는 핵심 부품이다. 디에이피는 휴대폰에 쓰이는 PCB를 만든다.
휴대폰용 PCB는 메인보드로 사용되는 경성(딱딱한) PCB와 각종 모듈에 쓰이는 연성(유연한) PCB로 나뉜다. 전자를 HDI PCB 또는 빌드-업(Build-Up) PCB라 하며, 후자는 FPCB라 칭힌다. 디에이피는 HDI PCB가 주력이다. HDI PCB 시장에선 삼성전기가 점유율 1위를 달리고 있으며, 코리아써키트와 디에이피가 2·3위권을 다투고 있다. 주력 고객사는 삼성전자다.
디에이피의 1분기 매출액은 583억원으로 지난해 같은 기간 대비 24.8% 증가했다. 업황 호조 영향이다. 반면 영업이익은 54억원으로 1.1% 느는데 그쳤고, 순이익은 49억원으로 22.5% 증가했다. 매출 대비 이익 증가율이 낮은 점은 종업원 수 증가 등이 반영돼 판관비율이 올랐기 때문이다. 실제 판관비율은 55%를 기록해 지난해 같은 기간보다 35%p 높아졌다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 디에이피의 주가수익배수(PER)는 6.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.99배다. 최근 5년 평균 PER 6배, PBR 1.22배 대비 높은 수준이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디에이피의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 70위(상위 4%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
밸류에이션 점수는 1점으로 가장 낮다. 현재 PER, PBR이 모두 과거 평균치 대비 높은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰을 비롯한 스마트 기기의 등장으로 인쇄회로기판 시장이 급성장 하고 있어 메가 트렌드 관점에서 볼 필요가 있다.
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS, 뉴프렉스
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS, 뉴프렉스
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터플렉스 | 42,250원 | ▲150원 (0.4%) | 4,776 | 114 | 0 | 17 | 2.04 | 12% |
| 비에이치 | 11,300원 | ▼150원 (-1.3%) | 1,767 | 150 | 0 | 10.9 | 2.31 | 21.2% |
| 플렉스컴 | 12,300원 | ▲50원 (0.4%) | 1,185 | 29 | 51 | 9.2 | 1.64 | 17.8% |
| 대덕GDS | 18,750원 | ▼100원 (-0.5%) | 1,374 | 179 | 148 | 9.1 | 1.01 | 11.2% |
| 삼성전기 | 81,400원 | ▼100원 (-0.1%) | 14,997 | 756 | 714 | 12.9 | 1.53 | 11.8% |
| 심텍 | 8,340원 | ▼80원 (-0.9%) | 1,185 | -76 | -81 | 184.3 | 1.36 | 0.7% |
| 대덕전자 | 9,250원 | ▲30원 (0.3%) | 1,852 | 64 | 89 | 11.3 | 1.06 | 9.4% |
| 디에이피 | 6,370원 | ▲30원 (0.5%) | 853 | 55 | 49 | 6.4 | 1.93 | 30.1% |
| 이수페타시스 | 6,640원 | ▲10원 (0.1%) | 689 | 33 | 28 | 14.6 | 1.62 | 11% |
| 현우산업 | 2,610원 | 0원 (0%) | 242 | 3 | -3 | N/A | 0.44 | -0.5% |
| 뉴프렉스 | 4,375원 | ▲75원 (1.7%) | 298 | 3 | 5 | 20.8 | 1.37 | 6.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[디에이피] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰용 HDI 인쇄회로기판(PCB) 전문 제조 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트폰 보급 확산으로 휴대폰용 인쇄회로기판(PCB) 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ PCB는 첨단기술 분야인 군수, 자동차, 산업용 로봇, 첨단 의료기기 산업에도 확대 적용될 전망 ▷ 디에이피는 2012년 LED용 메탈 PCB 증설설비를 스마트폰용 고다층기판(HDI) PCB로 전환 |
| 경기변동 | ▷ 휴대폰 경기동향에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ PCB: 이동통신단말기용 인쇄회로기판, 기타 전자제품용 인쇄회로기판 (99%) (10년 제곱미터당 38만1539원 → 11년 35만5885원 → 12년 44만9074원) *괄호안은 매출 비중 및 제품 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ RCC(원재료): PCB 외층 원판 외. 두산전자 등에서 구입 (56%) ▷ 약품류(부재료): 부식을 통하여 회로형성 역할 외. 희성금속 등에서 구입 (38%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 스마트폰 시장 확대시 수혜 ▷ 매출처 다각화시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 유동비율이 50%로 낮고, 부채비율이 220%로 높음 (2012년 말 기준) |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[디에이피] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[디에이피] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)케이아이지 | 최대주주 본인 | 보통주 | 2,999,702 | 13.2 | 7,916,862 | 34.8 | - |
| 최봉윤 | 디에이피 등기임원 | 보통주 | 72,399 | 0.3 | 76,623 | 0.3 | - |
| 김성수 | 디에이피 등기임원 | 보통주 | 5,000 | 0.0 | 1,222 | 0.0 | - |
| 계 | 보통주 | 3,077,101 | 13.5 | 7,994,707 | 35.2 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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