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[미니분석] 승일, 최대주주 지분 6%p 확대...비밀 있나
승일7,200원, ▲100원, 1.41% 최대주주인 현창수 대표이사가 자사주를 꾸준히 사들여 관심을 끈다.
금융감독원 전자공시에 따르면, 현창수 대표이사는 친인척과 함께 지난 4월 26일부터 9월 11일까지 약 5개월간 자사주 41만2624주를 순매수해 지분율을 종전 58.8%에서 65.5%로 6.7%포인트(P) 높였다.
승일은 썬그룹 계열사로 에어졸과 일반관을 만든다. '썬연료'라는 상표로 부탄가스를 제조·판매하는 태양산업의 관계사다. 에어졸은 일상에서 흔히 보는 헤어스프레이, 살충제와 같이 액체를 담아 공기 중에 뿌릴 수 있는 금속 용기다. 일반관은 식용유, 전분당과 같은 식품과 윤활유, 페인트 등을 담는 금속 용기다. 올해 반기 기준 매출 비중은 에어졸 70%, 일반관 30%다.
▷ 올 상반기 영업이익 증가세로 돌아서...원재료 가격 상승폭 축소 + 판매관리비 감소 영향
승일의 영업이익은 2년 연속 감소하다, 올해 증가세로 돌아섰다. 올 상반기 영업이익(K-GAAP: 매출액-매출원가-판매관리비)은 31억4000만원으로 지난해 동기보다 44% 늘었다. 매출액과 순이익도 750억원과 37억5300만원으로 각각 2%와 12%가 늘었다.
이는 주요 원재료인 석도강판(주석 도금 강판) 인상폭 축소와 판매관리비 감소로 영업이익률이 종전 3%에서 4.2%로 1.2%포인트(P) 개선된 결과로 풀이된다. 석도강판 매입 단가는 2007년부터 매년 6~15%로 인상됐지만, 올 상반기 톤당 152만6000원으로 지난해 동기보다 4% 늘어나는 데 그쳤다. 판매관리비는 36억9800만원으로 4% 줄었다.
승일의 과거 5년간 실적을 살펴보면, 캔 판매가와 석도강판 매입 단가의 전년 동기 대비 증감률이 영업이익률에 많은 영향을 줬음을 알 수 있다. 영업이익률이 1.7%로 가장 낮았던 2007년 석도강판은 7% 상승했지만, 캔 판매가는 0.4% 하락했다. 영업이익률이 가장 높았던 2009년 석도강판은 13% 상승했지만, 캔 판매가도 12% 상승했다. 한편, 지난해는 석도강판이 15% 상승했지만, 캔 판매가는 4% 상승하는데 그쳐 영업이익률이 3.1%에 그쳤다.
금융감독원 전자공시에 따르면, 현창수 대표이사는 친인척과 함께 지난 4월 26일부터 9월 11일까지 약 5개월간 자사주 41만2624주를 순매수해 지분율을 종전 58.8%에서 65.5%로 6.7%포인트(P) 높였다.
승일은 썬그룹 계열사로 에어졸과 일반관을 만든다. '썬연료'라는 상표로 부탄가스를 제조·판매하는 태양산업의 관계사다. 에어졸은 일상에서 흔히 보는 헤어스프레이, 살충제와 같이 액체를 담아 공기 중에 뿌릴 수 있는 금속 용기다. 일반관은 식용유, 전분당과 같은 식품과 윤활유, 페인트 등을 담는 금속 용기다. 올해 반기 기준 매출 비중은 에어졸 70%, 일반관 30%다.
▷ 올 상반기 영업이익 증가세로 돌아서...원재료 가격 상승폭 축소 + 판매관리비 감소 영향
승일의 영업이익은 2년 연속 감소하다, 올해 증가세로 돌아섰다. 올 상반기 영업이익(K-GAAP: 매출액-매출원가-판매관리비)은 31억4000만원으로 지난해 동기보다 44% 늘었다. 매출액과 순이익도 750억원과 37억5300만원으로 각각 2%와 12%가 늘었다.
이는 주요 원재료인 석도강판(주석 도금 강판) 인상폭 축소와 판매관리비 감소로 영업이익률이 종전 3%에서 4.2%로 1.2%포인트(P) 개선된 결과로 풀이된다. 석도강판 매입 단가는 2007년부터 매년 6~15%로 인상됐지만, 올 상반기 톤당 152만6000원으로 지난해 동기보다 4% 늘어나는 데 그쳤다. 판매관리비는 36억9800만원으로 4% 줄었다.
승일의 과거 5년간 실적을 살펴보면, 캔 판매가와 석도강판 매입 단가의 전년 동기 대비 증감률이 영업이익률에 많은 영향을 줬음을 알 수 있다. 영업이익률이 1.7%로 가장 낮았던 2007년 석도강판은 7% 상승했지만, 캔 판매가는 0.4% 하락했다. 영업이익률이 가장 높았던 2009년 석도강판은 13% 상승했지만, 캔 판매가도 12% 상승했다. 한편, 지난해는 석도강판이 15% 상승했지만, 캔 판매가는 4% 상승하는데 그쳐 영업이익률이 3.1%에 그쳤다.
▷ 재무구조 안전...차입금 비중 1.4%
승일은 안전한 재무구조를 유지해 왔다. 최근 10여 년간 이 회사의 차입금 비중은 거의 10% 아래 머물렀다. 지난 2010년 6월 13%까지 상승했지만, 이후 다시 꾸준한 개선세를 보여 올해 2분기 말 1.4%로 낮아졌다. 일반적으로 차입금 비중이 10% 미만을 유지하면, 재무구조가 안전한 것으로 판단한다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 7%
승일은 안전한 재무구조를 유지해 왔다. 최근 10여 년간 이 회사의 차입금 비중은 거의 10% 아래 머물렀다. 지난 2010년 6월 13%까지 상승했지만, 이후 다시 꾸준한 개선세를 보여 올해 2분기 말 1.4%로 낮아졌다. 일반적으로 차입금 비중이 10% 미만을 유지하면, 재무구조가 안전한 것으로 판단한다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 승일의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 125위(상위 7%)를 차지했다.
다만 밸류에이션 점수가 1점으로 낮다. 이는 주가수익배수(PER)가 6.9배로 5년 평균인 6.5배보다 약 8% 할증, 거래되고 있는 점이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[승일] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 금속캔(에어졸) 및 금속포장용기 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 관계사 태양산업과 승일이 시장의 60% 점유 ㅇ 에어졸 부문은 국내 점유율 1위 ㅇ 중국 및 일본에서 경쟁력 확보중 |
| 경기변동 | 경기변동에 둔감 |
| 주요제품 | ㅇ 에어졸 (매출 비중 64%) ㅇ 일반관외 (매출 비중 35%) |
| 원재료 | ㅇ 석판외: 캔의 몸체로 사용됨 (매입 비중 50%) ㅇ 노즐외: 원액의 분사조절 기능 (매입 비중 28%) |
| 실적변수 | ㅇ 환율 상승 시 수혜 ㅇ 석도강판, 노즐 등 원재료 가격 하락 시 원가율 개선으로 수혜 |
| 리스크 | 환율 하락시 실적에 부정적 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[승일] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[승일] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 현창수 | 본인 | 보통주 | 1,038,293 | 16.9 | 1,038,293 | 16.9 | - |
| 서옥진 | 모 | 보통주 | 348,211 | 5.7 | 348,211 | 5.7 | - |
| 서우진 | 임원 | 보통주 | 259,561 | 4.2 | 259,561 | 4.2 | - |
| 백운창 | 임원 | 보통주 | 251,165 | 4.1 | 251,165 | 4.1 | - |
| 현은이 | 매 | 보통주 | 230,252 | 3.8 | 230,252 | 3.8 | - |
| 현은경 | 매 | 보통주 | 230,252 | 3.8 | 230,252 | 3.8 | - |
| 현미경 | 매 | 보통주 | 230,252 | 3.8 | 230,252 | 3.8 | - |
| 세안산업(주) | 관계사 | 보통주 | 210,000 | 3.4 | 210,000 | 3.4 | - |
| 태양산업(주) | 관계사 | 보통주 | 207,216 | 3.4 | 207,216 | 3.4 | - |
| 백상조 | 처남 | 보통주 | 191,165 | 3.1 | 191,165 | 3.1 | - |
| 정영호 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 144,282 | 2.4 | - |
| 모연만 | 매제 | 보통주 | 105,582 | 1.7 | 105,582 | 1.7 | - |
| 현성우 | 자 | 보통주 | 17,500 | 0.3 | 57,000 | 0.9 | - |
| 임춘택 | 매제 | 보통주 | 40,000 | 0.7 | 40,000 | 0.7 | - |
| 서기석 | 친인척 | 보통주 | 40,000 | 0.7 | 40,000 | 0.7 | - |
| 현성욱 | 자 | 보통주 | 20,400 | 0.3 | 35,067 | 0.6 | - |
| 백승찬 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0 | 30,000 | 0.5 | - |
| 백경옥 | 처 | 보통주 | 20,596 | 0.3 | 20,596 | 0.3 | - |
| 강한모 | 임원 | 보통주 | 5,175 | 0.1 | 5,175 | 0.1 | - |
| 계 | 보통주 | 3,445,620 | 56.2 | 3,674,069 | 59.9 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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