KB증권이 22일 현대로템65,300원, ▼-1,800원, -2.68%의 2분기 영업이익이 창사이래 처음으로 1000억원을 웃돌 전망이라며 목표주가를 기존 4만7500원에서 5만5000원으로 15.8% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 4만1550원이다.

정동익 연구원은 “현대로템의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 5.6% 증가한 1조420억원, 영업이익은 같은 기간 52.2% 늘어난 1024억원을 기록할 것”이라며 “분기 매출액이 1조원을 넘어서는 것도, 영업이익이 1000억원을 상회하는 것도 모두 창사이래 처음”이라고 설명했다.

이어 “1분기에 한국군 상환물량 생산부하 증가로 잠시 주춤했던 K2전차 수출물량이 2분기에 정상화되면서 실적 개선을 이끈 것으로 추정된다”며 “K2전차 납품물량이 올해 56대에서 내년 96대로 향후 분기별 실적은 지속적으로 사상 최고치를 갈아치울 전망”이라고 밝혔다.

정 연구원은 “현대로템은 높은 자기자본이익률(ROE) 수준에도 불구하고 주가순자산비율(P/B)은 주요 방산주 중 가장 저평가돼 있다”며 “이는 철도부문의 부진, 소극적 투자설명회(IR), 폴란드 1차 이후 후속수주의 지연 등이 배경으로 작용하고 있다”고 말했다.

그러면서 “지난 2021년 58.3%에 이르렀던 철도부문 매출 비중이 내년에는 30% 이하로 낮아지고, 적자프로젝트들도 대부분 해소됐으며, 후속수주도 다가오고 있다”면서 “지금이 매수 적기”라고 판단했다.

그는 “K9 자주포와 K239 다연장 후속계약 완료로 K2 전차의 폴란드 2차 계약에 대한 기대가 커지고 있다”면서 “지난 4월말에는 사상 처음으로 차륜형 장갑차의 수출이 성사된 가운데, 한국군 4차 양산(150대, 약 2조원)과 루마니아(최대 300~500대) 계약에 대한 기대감도 유효하다”고 덧붙였다.