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[스톡워치] 기아, 높아지는 이익률에 현금 창출력도 ↑

24.06/11
김명선 연구원
6년 동안 꾸준히 매출액과 영업이익이 증가한 기아127,900원, ▼-2,700원, -2.07%가 올해도 최대 실적을 기록할 것으로 전망된다.

기아는 지난 1분기 최대 분기 영업이익률을 기록하면서 좋은 분위기를 이어갔다. 기아의 지난 1분기 매출액은 전년 동기 대비 10.6% 증가한 26조 2,129억원, 영업이익은 19.2% 증가한 3조 4,257억원(영업이익률 13.1%)이다. 평균판매단가(ASP) 상승과 우호적인 환율이 맞물리면서 높은 이익률을 기록했다.

높은 환율이 유지되면서 2분기도 좋은 실적이 기대된다. 신영증권 문용권 연구원은 "우호적 환율 효과와 미국 도매 판매 증가를 통해 인도 판매 감소를 만회하며 호실적을 지속할 수 있을 것"이라며 올해 순이익 추정치를 기존 대비 17% 상향했다. 증권가에서 추정하는 올해 기아 연간 매출액은 전년 대비 5.9% 증가한 105조 7,329억원, 영업이익은 11.1% 증가한 12조 8,995억원(영업이익률 12.2%)이다.



■ 스톡워치 V차트 분석
- '24년 1분기 연결 재무
- 자료 : 아이투자 스톡워치

1. 실적 : '20년까지 역성장했던 이익이 '21년부터 구조적인 우상향 전환에 성공했다.

[그림1] 실적

2. 재무건전성 : 1분기 매출원가율은 77%, 판관비율은 11%를 기록했다. 모두 5년간 추세적으로 하락하고 있다. 원가율이 개선될수록 이익률은 증가한다.

[그림2] 매출원가율, 판관비율

3. 재고자산 : 1분기 재고자산은 11조 5,776억원으로 총 매출의 11%를 차지했다. 매출이 늘면서 재고자산도 늘었지만 매출 대비 비중은 12% 이하에서 유지되고 있다.

[그림3] 재고자산
4. 차입금 : 1분기 기준 차입금은 3조 8,546억원으로 총 자산의 4.6%를 차지한다. 차입금 비중은 '20년 17%에서 큰 폭으로 하락했다.

[그림4] 차입금과 차입금 비중

5. 매출액 잉여현금흐름 비율 : 1분기 연환산 매춮액 대비 잉여현금흐름 비율은 9.2%를 차지했다. '20년부터 우상향해 10% 부근을 유지하고 있다. 꾸준히 10% 이상을 유지하는 기업은 현금 창출력이 뛰어난 기업으로 평가한다.

[그림5] 매출액 잉여현금흐름 비율

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※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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