BNK투자증권은 20일 HPSP26,800원, ▼-1,950원, -6.78%에 대해 2분기까지 매출은 부진하겠지만 하반기에 급성장이 전망된다며 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향하고, 목표주가 5만8000원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 4만1250원이다.

이민희 연구원은 “진입하기 좋은 시점”이라며 “2분기까지의 실적 악화는 그동안 주가 하락으로 반영된 것으로 판단한다”면서 투자의견 조정 이유를 밝혔다.

HPSP의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 36% 줄어든 378억원, 영업이익은 같은 기간 43% 감소한 200억원을 기록했다. 낮아진 시장 기대치에 대체로 부합한 실적이라는 평가다.

그는 “지난해 하반기 국내 낸드(NAND) 고객사의 발주 증가 덕분에 1분기 매출액 중 메모리 비중이 의미있게 올라간 것으로 보인다”며 “연초 이후 국내외 메모리 고객사로부터 주문이 크게 증가하고 있고, 수익성 좋은 해외 파운드리 고객사로부터도 수주가 호조를 보이고 있어 긍정적”이라고 설명했다.

지난해 하반기 수주 감소영향으로 2분기까지 매출은 부진할 것으로 봤다. 신사옥 이전 후 본격 가동에 따른 상각비 증가와 연구개발비가 지난해 47억원에서 올해 80억원 이상 늘어난 것이 영향을 줄 전망이다.

이 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각각 302억원, 152억원으로 예상된다”면서도 “최근 수주흐름을 볼 때, 4분기에는 과거 분기 최고치인 지난해 1분기 수준까지 실적이 회복될 수 있을 것”이라고 내다봤다.

그러면서 “최근 자사주 매입 공시를 했는데, 이는 주주환원정책의 시작을 알리는 시그널”이라며 “하반기에는 신장비 고압산화공정(HPO)에 대한 고객사 테스트 결과도 나올 것이며, 내년 디램(DRAM) 1cnm 공정 진입 기대도 높아질 것”이라고 말했다.