키움증권은 8일 에스티팜83,200원, ▼-400원, -0.48%의 1분기 실적이 시장 기대치에 부합할 전망이라며 목표주가를 기존 9만원에서 10만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 7만9800원이다.

키움증권에 따르면, 에스티팜 1분기 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가한 558억원, 영업이익은 같은 기간 3% 늘어난 38억원을 기록으로 추정된다. 허혜민 연구원은 “1분기에는 고마진의 mRNA 사업부 매출이 약 8억원으로 매우 낮아 전년 동기 대비 원가율 상승이 예상된다”면서도 “동맥경화증치료제 등의 올리고 원료 공급 증가로 올리고 매출액이 전년 동기 대비 32% 늘어난 348억원으로 전망돼 이를 일부 상쇄할 수 있을 것”이라고 설명했다.

콜레스테롤 저하제 렉비오(성분명 인클리시란)의 긍정적인 데이터에도 주목했다. 허 연구원은 “렉비오는 지난 6일 미국 심장학회 연례학술회의에서 죽상경화성 심혈관질환(ASCVD) 환자에서 LDL-C가 유의하게 감소하는 것으로 나타났다”며 “LDL-C 수치를 낮추는데 렉비오의 효능을 확인한 것”이라고 말했다.

이어 “렉비오의 동향이 중요한 이유는 환자 수가 많은 만성질환 siRNA 치료제로 올리고 뉴클레오타이드를 원료로 하고 있고, 전방위 산업의 수요 증가에 큰 영향을 차지하고 있기 때문”이라고 밝혔다.

그러면서 “에스티팜의 원료 공급이 추측되는 렉비오는 상업화 제품으로 수익성이 타 제품군·임상 시료군 등 대비 비교적 낮을 것으로 보이지만, 대량 생산으로 생산 효율이 개선될 수 있다”고 봤다.

그는 “에스티팜의 원료 공급 추정 물질인 제론의 이메텔스타트(골수이형성증후군, MDS)가 오는 6월16일 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받을 것”이라며 “제론이 넓은 영업망을 보유한 빅파마로 인수된다면 에스티팜에도 긍정적일 것”이라고 내다봤다.