신한투자증권은 8일 LIG넥스원197,100원, ▼-5,900원, -2.91%의 목표주가를 기존 13만원에서 14만5000원으로 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

목표주가 조정은 추정 주당순자산가치(BPS) 적용시점 변경에 따른 것으로, 올해 이연 물량이 반영되고 증가한 수주의 매출인식이 확대될 것이란 전망에서다.

이동헌 연구원은 “향후 수년 동안 연간 15% 내외 성장이 지속될 것”이라며 “지난해말 고스트로보틱스 인수 발표로 주가가 급등한 뒤 변동성이 확대됐는데, 방산 수주와 로봇, 우주 등 다양한 사업 확대를 감안하면 장기 투자로는 편안한 선택지”라고 판단했다.

LIG넥스원의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 12% 증가한 6800억원, 영업이익은 같은 기간 60% 늘어난 369억원을 거뒀다.

이 연구원은 “시장 기대치 대비 매출액과 영업이익이 각각 15%, 12% 하회하는 ‘어닝 쇼크’”라며 “인도네시아 무전기 사업의 매출 2500억원 내외가 올 1분기로 이연되며 실적이 기대치를 밑돌았다”고 설명했다.

신규 수주와 고스트로보틱스 인수에 주목했다. 4분기 신규 수주는 전년 동기 대비 67% 늘어난 8조2000억원을 기록했다. 공시된 사우디 천궁-II 수주가 4조3000억원 반영돼 수주잔고는 19조5000억원으로 전년 동기 대비 60% 급증했다.

그는 “지난 2022년 아랍에미리트(UAE) 천궁-II은 전체 체계 중에 유도무기 위주의 수주였고 사우디는 전체 계약이 턴키로 이뤄졌다”며 “아직도 무기소요는 지속 증가하고 있으며, 중동은 수출 보증 이슈도 없다”고 말했다.

고스트로보틱스 인수도 상반기 완료된다. 이 연구원은 “아직 변수가 있을 수 있어 구체적인 가이드라인은 없지만, 고스트로보틱스를 통해 민관에 대한 다양한 로봇 사업을 확대해 볼 수 있을 것”이라며 “상대적으로 낮은 인수 가격과 경영권 확보도 긍정적인 포인트”라고 밝혔다.