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[i레터] 3월에 배당 지급하는 우량 배당주 3선 - 월배당(6)

24.02/07 07:00

아이투자

최근 국내에서 주주가치에 대한 관심도가 높아지고 있습니다. 정부가 자본시장 정책 과제 중 하나인 주주가치 존중 문화 확산을 위해 밸류업 프로그램을 시행하기로 하면서입니다. 밸류업 프로그램은 기업지배구조보고서 내 상장사 기업 가치 제고 계획 기재, 주주가치 우수업체 ETF(상장지수펀드) 개발 등의 안을 담고 있습니다.

대표적인 주주가치 제고 방식은 '배당'입니다. 배당은 기업이 사업으로 벌어들인 이익을 주주들에게 분배하는 것입니다. 배당은 기업이 안정적으로 운영되고 수익을 창출할 수 있을 때 가능한 행위이므로 배당을 늘리는 것이 곳 기업의 사명이라 할 수 있습니다.

자본시장 역사가 긴 미국증시에는 60년 이상 주당배당금을 올린 기업도 다수 있습니다. 수도 및 전기 유틸리티 업체인 아메리칸 스테이츠 워터(AWR)는 무려 70년간 배당금을 올려 연속배당 1위를 차지하고 있습니다. 워런 버핏이 사랑하는 코카콜라(KO)는 62년 연속 배당을 올렸습니다.

■ 3월 대표 배당주 3선

오는 3월에 배당금을 지급하는 배당주를 골랐습니다. 3월을 대표하는 우량 배당 성장주로 엑슨 모빌(XOM), 셰브론(CVX), 티 로웨 프라이스 그룹(TROW) 3종목이 선정되었습니다. 모두 분기 배당 기업으로 3월, 6월, 9월, 12월에 배당을 받을 수 있습니다.

◈ 우량한 배당 성장주의 5가지 조건

① 배당성장 횟수 10년 이상 : 전년 대비 주당배당금 연속 인상 횟수. 10년 이상 주당배당금을 연속적으로 올린 기업은 앞으로도 꾸준히 인상할 가능성이 높다. 배당성장은 배당 성장주 투자의 필수 요건이다.

② 배당성향 100% 이하 (3년 평균) : 배당성향은 순이익 대비 총 배당액의 비율이다. 순이익을 초과하는 배당금 지급은 차입, 증자를 야기해 주주가치를 훼손시킬 우려가 있다.

③ 배당수익률 3% 이상 : 너무 낮은 배당수익률은 배당투자 매력이 떨어진다. 최저 배당수익률은 채권금리와 비교해 상대적으로 조정 가능하다.

④ 시가총액 100억 달러(약 13조 원) 이상 : 아직 시장에 자리 잡지 못한 소형주는 사업 안정성, 배당 지속성을 가늠하기 힘들다.

⑤ 매출액 대비 잉여현금흐름 비율 (FCF/S) 5% 이상 (5년 평균): 현금은 배당의 원천이다.

■ 배당주 해부

1. 엑슨 모빌(XOM)

- 영문명 : Exxon Mobil

- 거래소 : 뉴욕거래소(NYSE)

- 섹터 : 에너지(Energy)

- 시가총액 : $403.3B (534.4조원)

- 밸류에이션 : P/E 11.2배, P/S 1.2배, P/FCF 12배 (2/5 종가기준)

미국의 양대 에너지 기업으로 손꼽히는 엑슨 모빌은 무려 41년 연속 배당을 올린 배당 귀족주입니다. 최근 10년간 평균적으로 매년 약 3~5%의 배당수익률을 기록했습니다. 주가가 최저점을 찍은 2020년에는 배당수익률이 8.5%까지 올랐다. 당시 적자를 기록했음에도 불구하고 배당금을 증액했습니다.

엑슨 모빌은 지난해 유가 하락에도 생산량을 크게 늘리며 3,347억 달러(443.5조원)의 매출, 472.5억 달러(62.6조원)의 영업이익, 334.5억 달러(44.3조원)의 잉여현금흐름이라는 역대급 이익을 냈습니다.

엑슨 모빌은 41년이라는 연속 배당 타이틀을 지키기 위해서라도 배당을 앞으로도 꾸준히 올릴 가능성이 매우 높습니다. 따라서 일시적인 악재나 업황 다운 사이클로 인해 주가가 크게 하락했을 때 사둔다면 매년 높은 배당수익률을 영구적으로 챙길 수 있습니다.

투자 대가들도 엑슨 모빌을 주요 종목으로 보유하고 있습니다. <가치투자는 옳다>의 저자인 장마리 에베이야르가 운용했던 퍼스트 이글 인베스트먼트는 엑슨 모빌 주식 약 15.5억 달러(2.1조원) 어치를 보유하고 있습니다. 포트폴리오 내에서 4번째로 높은 비중입니다(4.07%).

엑슨모빌의 배당락은 이달 13일, 배당 지급일은 3월 11일입니다.

* 배당락 : 2024.2/13

* 배당 지급일 : 2024.3/11

2. 셰브론(CVX)

- 영문명 : Chevron

- 거래소 : 뉴욕거래소(NYSE)

- 섹터 : 에너지(Energy)

- 시가총액 : $282.0B (373.6조원)

- 밸류에이션 : P/E 13.2배, P/S 1.4배, P/FCF 14.2배

엑슨 모빌의 경쟁자 셰브론은 37년간 배당을 늘린 배당 귀족주로 10년간 평균 3~5%의 배당수익률을 기록했습니다. 셰브론 역시 엑슨 모빌과 마찬가지로 실적 감소에도 배당을 계속 늘려 주가가 크게 하락한 '20년에 배당수익률이 상대적으로 높았습니다. 올해 추정 주당배당금은 6.52달러로 전일 종가 기준 4.28%의 배당수익률이 기대됩니다.

셰브론도 견조한 실적을 거뒀습니다. 셰브론은 지난해 연간 1,969.1억 달러(260.9조원)의 매출, 249.2억 달러(33조원)의 영업이익, 198억 달러(26.2조원)의 잉여현금흐름을 기록했습니다. 월가 추정치에 따르면 올해는 1,963.4억 달러(260.2조원)의 매출, 337.4억 달러(44.7조원)의 영업이익, 225.4억 달러(29.9조원)의 잉여현금흐름을 기록할 전망입니다.

셰브론은 워런 버핏이 선호하는 기업으로 버크셔 해서웨이 포트폴리오의 5.93%를 차지하고 있습니다(6위). 지분 가치는 약 185.9억 달러로 한화 26조원에 달합니다. 올해 분기 배당을 모조리 받을 경우 배당으로만 1조원을 거두게 됩니다. 다만 워런 버핏은 최근 4분기 연속 셰브론 지분을 줄였으며 동종업계 기업인 옥시덴탈(OXY) 지분을 늘리고 있습니다.

셰브론의 배당락은 오는 15일, 배당 지급일은 3월 11일입니다.

* 배당락 : 2024.2/15

* 배당 지급일 : 2024.3/11

3. 티 로웨 프라이스 그룹(TROW)

- 영문명 : T Rowe Price Group

- 거래소 : 나스닥(Nasdaq)

- 섹터 : 금융(Financials)

- 시가총액 : $24.2B (32.1조원)

- 밸류에이션 : P/E 15배, P/S 3.8배, P/FCF 25.3배

티 로웨 프라이스 그룹(이하 티로웨)은 개인 및 기관투자자를 대상으로 투자 자문 서비스를 제공하는 자산운용사로 성장주 투자의 아버지 토마스 로우 프라이스가 설립한 회사입니다. 티 로웨는 38년간 배당을 증액했으며 전일 종가 기준 기대 배당수익률은 4.58%입니다. 최근 10년간 3~5% 구간의 배당수익률을 기록했습니다.

티로웨의 지난해 3분기 연환산 기준 매출액은 63.4억 달러(8.4조원), 영업이익은 18.5억달러(2.4조원), 잉여현금흐름은 9.5억 달러(1.3조원)입니다. 지난해 4분기 및 연간 실적은 아직 발표하지 않았습니다. 월가에서는 티로웨가 올해 66.8억 달러(8.9조원)의 매출, 21.9억 달러(2.9조원)의 영업이익을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

티로웨의 배당락은 3월 14일, 배당 지급일은 3월 28일입니다.

* 배당락 : 2024.3/14

* 배당 지급일 : 2024.3/28