키움증권이 6일 대웅제약122,500원, ▼-6,700원, -5.19%에 대해 지난해 4분기 시장 기대치를 소폭 웃도는 실적을 거둔데 이어 올해 자체 제품 고성장이 이어질 것이라며 목표주가를 기존 16만원에서 17만원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

허혜민 연구원은 “올해 1500억원에 가까운 영업이익이 기대된다”며 “자회사 한올바이오파마의 지분 가치를 제외해도 호실적을 감안하면 주가수익비율(PER) 11~12배로 저평가 돼 있다”고 판단했다.

대웅제약의 지난해 4분기 매출액은 3196억원으로 전년 동기 대비 9% 증가하고, 영업이익은 321억원으로 같은 기간 110% 늘어났다. 이는 시장 기대치 매출액 3197억원에 부합하며, 영업이익 293억원을 상회하는 실적이다.

하 연구원은 “고마진의 자체 제품 위염 신약 펙수클루와 우루사, 올메텍 등의 판매 증가로 전문의약품 사업부가 전년 동기 대비 8% 성장하고, 건강기능식품 에너씨슬 퍼팩트샷 등 신규 제품 성장으로 일반의약품(OTC) 사업부는 같은 기간 13% 성장했다”고 설명했다.

펙수클루·엔블로 등과 같은 신제품 성장과 나보타의 지속 성장에 힘입어 올해 매출액은 지난해 보다 6% 늘어난 1조3004억원, 영업이익은 같은 기간 11% 증가한 1487억원으로 내다봤다. 자체 제품 비중이 지속적으로 늘어나 제품 비중이 올해 59%로 확대될 것이란 예상이다.

그는 “나보타 소송 불확실성이 이어지고 있는 가운데, 제품 믹스 개선으로 오가닉 성장을 이어가고 있다”면서 “나보타 3공장 착공, 펙수클루 올해 매출 1000억원 이상 기대, 엔블로 300억원대 진입이 예상되면서 나보타 의존도가 낮아지고 있다는 점이 긍정적”이라고 밝혔다.