하나증권이 5일 HD현대일렉트릭349,500원, ▲2,500원, 0.72%의 목표주가를 기존 10만원에서 14만원으로 40% 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 9만9600원이다. 높아진 눈높이를 크게 웃도는 실적이 이어지고 있으며, 올해 가파른 이익 성장이 기대된다는 진단에서다.

HD현대일렉트릭의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 17.7% 늘어난 7973억원, 영업이익은 같은 기간 143.4% 증가한 1247억원을 거뒀다. 시장 기대치를 상회하는 실적이다.

유재선 연구원은 “과거 설정한 일부 충당금 환입 영향을 감안해도 15% 수준의 높은 마진을 달성한 점이 긍정적”이라며 “전력 변압기 수익성 개선에 더해 고압차단기 매출도 실적에 기여했다”고 설명했다.

이어 “배전반과 중저압차단기 수익성은 전분기 대비 소폭 하락한 가운데 4분기 성수기 매출 집중 영향도 일부 있지만, 주력 제품 판가가 상승해온 점을 감안하면 당분간 이익률은 점진적인 상승이 가능할 것”이라고 봤다.

아울러 “시황 회복으로 과거 인식했던 유무형자산 손상 중 559억원이 영업외손익으로 환입되면서 순이익이 크게 개선됐다”고 말했다.

그는 “중동과 북미 중심 실적 성장이 수치로 확인되고 있고, 수주 관점에서도 양호한 흐름을 지속하고 있다”면서 “중동의 대규모 인프라 투자는 아직 초기단계이며 북미 시장도 장기공급계약이 견조하게 유지되는 중”이라고 밝혔다.

그러면서 “향후 실적 전망에 대한 이견이 제시되기 어려운 환경”이라며 “배전 시장 성장을 대비하는 차원에서 신규 설비 투자 계획이 제시됐는데, 오는 2026년부터 추가적인 외형 성장 동력으로 작동할 것”이라고 기대했다.