하나증권은 19일 HD현대건설기계50,600원, ▲500원, 1%에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만2000원을 신규 제시했다. 전 거래일 종가는 4만9150원이다.

유재선 연구원은 “단기적으로 어려운 시장 환경이 예상되지만, 제품 커버리지 확대를 기반으로 시장 수요를 초과하는 성과 달성이 기대된다”며 “현재 주가는 이러한 체질 변화가 거의 반영되지 않은 수준”이라고 판단했다.

내년 HD현대건설기계의 연간 매출액은 4조원으로 올해보다 2% 증가할 것으로 내다봤다. 유 연구원은 “북미지역의 성장세가 지속될 것으로 예상되는 가운데 신흥국의 수요가 견조하게 유지되는 것에 기인한다”면서 “인도와 한국, 중국을 제외한 지역은 상저하고 실적 흐름이 기대된다”고 밝혔다.

내년 영업이익은 올해보다 3.5% 늘어난 2634억원으로 전망된다. 매출액이 견조하게 유지되는 가운데 상대적으로 수익성이 좋은 북미와 채광 수요 비중 확대에 따른 믹스 개선에 기인한다는 설명이다.

인도 건설기계 시장 성장의 수혜도 기대했다. 그는 “HD현대건설기계는 국내 건설기계 3사 중 인도에서 가장 오래된 업력을 가졌다”면서 “인도의 도시화율은 중국의 절반 수준으로 중장기적으로 정부 주도의 사회간접자본 투자 확대와 도시화로 인한 가파른 성장이 예상된다”고 말했다.

이어 “최근 중국 업체들의 가파른 추격에도 HD현대건설기계는 인도 굴착기 시장 점유율 2위를 유지하고 있다”며 “진출 초기 낮은 판매단가로 인한 수익성 우려가 컸지만 부품 현지화를 통한 원가절감과 역외수출, 대형 라인업 확대를 통해 점진적으로 개선되는 모습이 기대된다”고 밝혔다.