DB금융투자는 30일 포스코퓨처엠251,000원, ▼-2,000원, -0.79%에 대해 3분기 양극재 판매량 증가로 실적이 개선될 것이라며 목표주가를 기존 41만원에서 57만원으로 올리고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

정재헌 연구원은 “리튬 가격 급락과 수율 이슈로 단기 실적이 시장 기대치를 하회하는 것은 아쉽지만, 그룹 차원의 원재료 수직계열화와 발빠른 단결정 양극재 양산은 충분한 프리미엄 요인”이라며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

이어 “수율은 연내 정상화할 것으로 보이며 내년부터 상대적으로 수익성이 높은 단결정 양극재 출하 본격화에 따른 가파른 실적 개선을 전망한다“고 말했다.

또 “LG에너지솔루션, 삼성SDI 등과의 장기공급계약을 통해 안정적 물량을 확보하고 있음에도 니켈·코발트·알루미늄(NCA), 리튬·인산·철(LFP), 단결정 양극재 등 제품 포트폴리오 다각화를 통해 적극적으로 고객사 확대를 추진하고 있는 점 또한 매력적”이라고 봤다.

포스코퓨처엠의 3분기 매출액은 전분기 대비 20.3% 늘어난 1조4350억원, 영업이익은 같은 기간 25.6% 증가하는 665억원으로 에너지 소재 부문 수익성 개선으로 증익될 것으로 내다봤다.

그는 “전기차 수요 둔화 및 양극재 출하량 부진 우려에도 불구하고 단결정 N86 양극재 출하량이 증가하며 실적이 전분기 대비 대폭 개선될 것”이라면서 “다만 전사 영업이익률의 경우 양극재 평균판매단가(ASP) 하락에 따른 가공 마진 축소와 단결정 양극재 수율 이슈 영향에 전분기 대비 소폭 개선되는데 그칠 것”이라고 말했다.


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