IBK투자증권은 23일 휴온스29,150원, ▲50원, 0.17%에 대해 올해 외형 성장과 수익성 개선이 기대된다며 목표주가를 기존 4만5000원에서 5만5000원으로 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 2분기 호실적을 거둔데다, 주주환원 정책으로 매력도가 높다는 판단에서다.

휴온스의 2분기 연결 기준 잠정 매출액은 전년 동기 대비 13.4% 늘어난 1407억원, 영업이익은 같은 기간 64.5% 증가한 179억원을 기록했다.

이선경 연구원은 “국소마취 주사제 ‘리도카인’이 지난해 4분기부터 본격화된 미국 수출로 고성장했다”며 “신제품 출시 및 판매채널 유통 채널 다각화로 건기식이 성장하고, 전분기 계절성 요인으로 급감했던 자회사 휴온스 푸디언스의 매출 회복으로 역대 분기 최대 매출을 시현했다”고 설명했다.

이어 “2분기 재고자산 폐기 손실 등 일회성 비용 반영되며 매출원가율이 전년 동기 대비 0.7%포인트(p) 상승했음에도 판관비 비중 감소와 전문의약품 외형성장, 휴온스 푸디언스의 공장 가동률 상승에 따른 고정비 절감 효과 영향 등으로 수익성이 크게 개선됐다”고 말했다.

올 하반기에도 외형 성장은 지속될 것으로 판단하며, 주주환원 정책에 주목했다. 선 연구원은 “주주환원정책 강화를 위해 결정한 중간 배당(300원)과 연간 배당을 전년대비 0~30% 상향을 목표로 하고 있어 결산 배당은 300원~480원까지 기대 가능하다”고 말했다.

현재 공장 가동율이 100%를 넘은 상황에서 해외 수요 상승이 수출 증가로 이어질 수 있을지 우려에 대해서는 “현재 생산능력(Capa)은 월 18일 기준으로, 가동일을 늘릴 수 있다”고 봤다. 그는 “휴온스 제품은 미국내 리도카인 품목 중 상대적으로 높은 판가를 형성하고 있는 방부제 프리(Free) 제품”이라며 “수출은 국내 제품대비 높은 판가 및 마진을 확보할 수 있기에 외형 성장이 가능하다”고 덧붙였다.