키움증권은 23일 SK바이오팜103,400원, ▼-4,500원, -4.17%에 대해 오는 4분기 실적이 턴어라운드(반등) 가능할 것으로 판단하며, 목표주가를 11만원으로 높이고 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 원가율이 10~15%대로 낮은데다, 효율적인 판관비 통제가 이뤄지고 있다는 분석에서다.

허혜민 연구원은 “2분기 매출은 전년 동기 대비 44% 증가한 반면 판관비는 1% 늘어나 효율적인 판관비용 통제가 이뤄지고 있음을 확인했다”며 “뇌전증 치료제 ‘엑스코프리(성분명 세노바메이트)’ 신규 처방수가 지난해 상반기 대비 약 41% 증가하며, 월별 처방 수에 반영되는 만큼 오는 4분기 턴어라운드 가능성이 높다”고 말했다.

이어 “지난해 원가율 15%에서 상반기 원가율 10%로 턴어라운드 이후 실적 개선이 기대된다”며 “내년에는 영업이익 837억원이 전망된다”고 밝혔다.

허 연구원은 “지난달 다국적 제약사 히크마와 중동·북아프리카(MENA) 지역 16개국에 세노바메이트 기술수출 계약을 체결해 3분기에 선수금 약 40억원이 유입될 것”이라며 “3분기 매출액은 전년 동기 대비 7% 늘어난 952억원, 영업손실은 92억원으로 적자 폭이 줄어들 것”이라고 봤다.

그러면서 “엑스코프리 매출이 10억 달러에 근접하는 오는 2028년 이후에는 뇌전증 의약품 시장에서 엑스코프리 점유율이 26%로 1위를 차지할 것”이라고 내다봤다.