헥토이노베이션12,840원, ▼-150원, -1.15%은 2차 본인인증과 보안서비스를 서비스하는 회사다. 또, 종속회사를 통해 가상계좌, 펌뱅킹, 간편현금결제, PG서비스, 건강기능식품을 제조·판매한다.

2분기 기준 사업 부문별 매출 비중은 HI(본인인증 및 보안서비스 등) 32.1%, HF(가상계좌, 펌뱅킹 등 금융서비스) 48.8%, HH(건강기능식품) 18.4%다. 또, 매출은 모두 국내 시장에서 발생한다.

헥토이노베이션의 매출액은 꾸준히 증가했다. 이런 흐름을 영업이익과 순이익도 함께 하는 모습이다. 다만, 두 이익은 매출대비 변동폭이 컸다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 14.6%, 10.2%다. 영업이익률은 최근 반등했다. 반면, 순이익률은 하락 전환해 영업이익률과는 다른 흐름을 보였다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

판관비율은 2022년 3분기 87.5%를 고점으로 하락세로 전환했다. 이 비율은 1분기 연환산 기준 85.4%를 기록했다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료; 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 자기자본이익률(ROE)은 20.7%다. 이는 5년 평균 15.9%보다 높다. ROE의 고점은 2022년 4분기 21%다.

18일 시가총액 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.33배로, 5년 평균 1.73배에 비해 낮다. PBR은 최근 반등하는 모습이다.

[그래프4] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석 차트를 보자. 순이익률은 최근 하락세로 전환한 가운데, 총자산회전율과 재무레버리지는 큰 변화가 없었다. 한편, 재무레버리지는 장기적으로 상승세를 보였다.

[그래프5] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 주당 배당금이 늘어나는 점이 눈에 띈다. 주당 배당금은 2019년 230원 → 2020년 340원 → 2021년 390원 → 2022년 420원으로 증가했다. 작년 연간기준 시가배당률은 3.5%다.

[그래프6] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

같은 기간 배당성향은 17% → 20% → 24% → 18%로 변했다.

[그래프7] 배당성향&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 79%, 172.4%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상일 때 재무 구조가 튼튼하다고 말한다. 이에 헥토이노베이션의 재무 안전성 매력은 크다고 할 수 있다.

[그래프8] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 기준 차입금은 136억원이다. 다만, 전체 자산에서 차입금이 차지하는 비중이 2.8%로, 그 비중이 낮은 것으로 나타났다.

[그래프9] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 이자보상배율은 29.6배다. 이는 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있다는 사실을 알려준다.

[그래프10] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사는 순현금으로 2070억원을 보유한 것으로 나타났다. 이는 재무 안전성 매력은 높이는 요소 중 하나다.

[그래프11] 순현금&시총대비 순현금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

순이익지수는 상승세를 마감하고 하락 반전한 모습이다. 한편, 주가는 하락세를 마감하고 서서히 상승하는 모습이다.

[그래프12] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

지난 10일 헥토이노베이션에 대한 리포트를 작성한 유진투자증권 박종선 연구원은 "13분기 연속 분기 최고 매출액을 경신하면서 지속적인 성장세를 지속했다"며, "2분기 영엽이익은 어닝 서프라이즈를 기록했다"고 전했다.

박 연구원은 "헥토이노베이션과 함께 헥토파이낸셜 매출액이 전년 동기 대비 각각 8.8%, 15.4% 증가하면서 실적 성장을 견인하고 있다"고 설명했다. 이어 "종속회사인 헥토헬스케어의 큰 폭의 픅자전환으로 연결 기준 수익성 개선도 지속되고 있어 긍정적이다"고 평가했다.

또, "3분기 매출액과 영업이익은 각각 759억원, 135억원을 예상한다"며, "최고 실적 경신이 지속될 전망이다"고 분석했다.

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