SK증권은 21일 유비벨록스7,340원, ▼-30원, -0.41%에 대해 2분기 사상 최대 분기 실적을 거둔데 이어 구조적 성장이 지속될 것으로 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 2만3000원에서 2만6500원으로 높였다.

유비벨록스의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 28.0% 증가한 1480억원, 영업이익은 같은 기간 369.9% 늘어난 197억원으로 최대 분기 실적을 기록했다. 부문별 매출액은 스마트카드 350억원, 플랫폼 서비스 102억원, 블랙박스 532억원, 네비게이션 22억원, 생활가전 등 474억원 등이다.

허선재 SK증권 연구원은 “실적 성장 요인은 스마트카드의 해외 판매량 확대와 블랙박스 부문의 원재료·물류비 등 코로나 관련 비용 정상화에 따른 흑자전환. 생활가전사업 내 ‘로보락’ 판매량 고성장 등에 기인한다”고 설명했다.

우선 스마트카드는 올해부터 베트남, 중동, 태국, 인도네시아 등 신흥국향 수출액이 유의미하게 증가하고 있다. 허 연구원은 “상반기 스마트카드 수출 비중은 약 20% 수준에 불과하기 때문에 향후 해외 실적 업사이드가 클 것”이라고 말했다.

이어 “로봇청소기 로보락을 판매중인 생활가전 부문(팅크웨어모바일) 매출액이 지난 2021년 441억원에서 지난해 1089억원, 올 상반기 713억원으로 고성장 중이며 수익성도 좋아 유의미한 이익기여도 확대 중”이라고 밝혔다.

그러면서 “호실적은 일회성 요인이 아닌 펀더멘털 개선에 기인하며 향후 분기별로 최소 100억원대의 영업이익 창출 가능할 것”으로 봤다

올해 예상 매출액은 지난해 보다 25.2% 늘어난 5626억원, 영업이익은 541억원으로 266.1% 증가할 것으로 내다봤다.

그는 “내년부터는 코리아로컬스마트카드(KLSC) 본격 도입에 따른 스마트카드 판매량 확대와 블랙박스 부문의 BMW향 매출 성장 등이 더해져 매출액 6475억원, 영업이익 641억원을 거둘 것”이라고 예상했다.

아울러 “유비벨록스의 현재 주가는 내년 실적 기준 주가수익비율(PER) 3배로 주가 매력도 부각된다”고 덧붙였다.