가비아12,700원, ▼-290원, -2.23%는 IT 환경을 필요로 하는 기업을 대상으로 클라우드, 그룹웨어, 보안, 도메인, 호스팅 등을 제공한다. 주요 종속회사로는 상장사인 케이아이엔엑스가 있다. 이 종속회사는 인터넷 연동망 관련 사업을 한다. 1분기 기준 매출 비중은 IT사업 55%, IX 및 IDC 32%, 보안 9%다.

회사의 매출액은 꾸준히 증가했다. 영업이익과 순이익도 꾸준히 성장하는 모습을 보였다. 다만, 최근 그 성장세가 주춤했다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 16.6%, 7.8%다. 영업이익률은 작년 2분기 17.8%, 순이익은 작년 4분기 9%를 고점으로 조정을 받는 모습이다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 매출원가율과 판관비율은 큰 변화가 없었다. 1분기 연환산 기준 매출원가율과 판관비율은 각각 51.6%, 31.8%다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 실적기준 자기자본이익률(ROE)은 15.2%다. 이는 5년 평균 13.6%에 비해 높다. ROE는 작년 4분기까지 오름세를 보이다, 올해 1분기 하락 전환했다.

7일 시가총액 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.45배로, 5년 평균 1.79배에 비해 낮다. PBR은 작년 4분기 1.13배까지 하락했다가 최근 반등하는 모습이다.

[그래프4] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석 차트를 보자. 순이익률과 재무레버리지는 최근 하락세로 전환한 모습이다. 총자산회전율은 큰 변화가 없었다.

[그래프5] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사는 배당금을 꾸준히 지급했다. 주당 배당금은 2019년 40원 → 2020년 60원 → 2021, 2022년 70원을 지급했다. 작년 연간기준 시가배당률은 0.7%다.

[그래프6] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

배당성향은 2019년 5% → 2020년 6% → 2021년 8% → 2022년 4%를 기록했다.

[그래프7] 배당성향&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 43.6%, 324.2%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100%이상일 때 재무구조가 튼튼하다고 말한다. 이에 가비아의 재무 안전성 매력은 크다고 할 수 있다.

[그래프8] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사가 보유한 차입금 규모는 증가했다. 1분기 기준 차입금은 685억원으로, 전체 자산의 18.5%에 해당한다.

[그래프9] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

1분기 연환산 기준 이자보상배율은 73.8배다. 이는 영업이익으로 이자비용을 충분히 감당할 수 있다는 사실을 알 수 있다.

[그래프10] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사는 1분기 기준 순현금 850억원을 보유한 것으로 나타났다. 이는 재무 안전성 매력은 키우는 요소 중 하나다.

[그래프11] 순현금&시총대비 순현금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

순이익지수의 상승세가 꺾이는 모습을 보인 가운데, 주가는 최근 반등했다.

[그래프12] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

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