SK증권이 제이브이엠21,150원, ▼-250원, -1.17%에 대해 파우치형 의약품 자동 조제 시스템(ATDPS) 해외 매출 확대로 높은 성장이 전망된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만2000원을 신규 제시했다.

26일 이동건 SK증권 연구원은 “제이브이엠은 파우치형 ATDPS 1위 업체로 국내를 포함한 파우치형 ATDPS 강세 시장에서 견조한 매출 성장을 지속하고 있다”며 “유럽, 북미 등 블리스터 카드, 바이알형 ATDPS 중심의 시장에 신규 진출, 침투를 가속화하고 있는 중”이라고 말했다.

이어 “코로나19 이후 높아진 약사들의 업무 부담과 각국의 의료 재정 부담 축소를 위한 복약 순응도 상승 정책 수혜를 바탕으로 파우치형 ATDPS에 대한 수요는 지속적으로 증가할 전망”이라고 밝혔다.

올해 제이브이엠의 매출액과 영업이익은 각각 1688억원, 365억원으로 추정된다, 이는 지난해 보다 매출액은 17.5%, 영업이익은 65.9% 늘어나는 실적이다. 영업이익률은 지난해 대비 6.4%포인트(p) 상승을 기대했다.

국내에서는 ATDPS 노후 장비 교체 수요를 바탕으로 장비 매출과 소모품 매출이 증가하고 있으며, 해외 시장에서는 파우치형 제품 수요가 지속적으로 증가할 것이란 전망이다.

이 연구원은 “내수 대비 평균판매가격(ASP)이 50~80% 높은 해외 매출 비중 확대로 영업이익 고성장이 예상된다”며 “제이브이엠은 59개국에 진출, 다양한 제품 라인업을 보유하고 있다”고 말했다.

특히 “스페인, 이탈리아, 영국 등 EU5 지역에서의 침투 확대가 본격화 중인만큼 성장 모멘텀은 풍부하다”며 “소모품 매출 역시 ATDPS 보급 확대를 바탕으로 동반 성장이 예상된다”고 밝혔다.