신한투자증권은 23일 원익QnC25,650원, ▼-200원, -0.77%에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 4만원에서 4만3000원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 2만7800원이다.

자회사 모멘티브의 제품 가격 상승으로 실적 호조가 지속되고 있으며, 제품 수주 확대로 실적 체력을 확보했다는 진단에서다.

권민규 신한투자증권 연구원은 “반도체 업황 둔화에도 불구하고 1분기 영업이익 전년 동기 대비 2% 줄어든 332억원을 거뒀다”면서 “자회사 성장과 국내외 반도체 장비 업체 및 비메모리향 쿼츠 매출 확대로 실적 체력을 확보했다”고 밝혔다.

올해 자회사·기타 영업이익은 608억원으로 전년 동기 대비 27% 증가할 전망이다.

권 연구원은 “소부장 반도체 업체 내 안정적 실적 성장이 가능한 업체로 도약했다”며 “비메모리향 쿼츠 매출 비중이 약 20%까지 늘어나며 포트폴리오 다변화에 성공했다”고 말했다.

올해 예상 실적 기준 주가수익비율(P/E)은 9.8배로 2020~2022년 평균 PER 13.3배 대비 저평가 구간이라는 판단이다.

그는 “최근 반도체 업체의 업황 회복 기대감과 동시에 인공지능(AI)을 통한 산업 패러다임 변화로 시장 관심이 확대되고 있다”며 “제품 퀄리티 개선에 따른 고객사 증가와 수직 계열화를 통한 원가 개선, 비메모리 시장 진입 등의 성장 스토리에 주목할 시점”이라고 덧붙였다.

이어 “올해 안정적 실적을 기반으로 내년 예상 영업이익은 1543억원으로 전년 대비 35% 증가하는 고성장이 기대된다”며 “제품 특성상 교체주기(약 3~6개월)가 발생되는 점이 특징적으로, 수요 회복시 성장은 더욱 가속화 될 수밖에 없다”고 봤다.