메리츠증권은 19일 해성디에스29,400원, ▲300원, 1.03%에 대해 투자의견은 ‘매수’로 유지하고, 목표주가를 기존 6만원에서 6만6000원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 5만5700원이다.

2분기 실적이 시장 기대치에 부합할 전망이며, 하반기 DDR5의 매출 상승이 예상보다 가파를 것이란 분석에서다.

양승수 메리츠증권 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각각 1848억원, 291억원을 기록할 전망”이라며 “1분기에 이어 견조한 전장용 리드프레임 매출액에 힘입어 악화된 기판 업황에도 고수익성을 예상한다”고 밝혔다.

이어 “패키지기판과 IT용 리드프레임은 1분기 대비 추가적인 매출액 감소를 전망한다”며 “패키지기판은 전방 고객사 감산의 영향이, IT용 리드프레임은 지속적인 재고조정의 영향이 존재하는 상황”이라고 설명했다.

그는 “패키지기판 내 DDR5의 매출이 지난해 4분 34억원에서 올 1분기 97억원으로 늘어났고, 2분기 170억원이 전망된다”면서 “예상보다 가파른 성장으로, DDR5 자체적인 단가 상승 효과와 고객사 내 추가 모델 승인이 맞물린 효과”라고 밝혔다.

올해 연간 기준 DDR5의 패키지기판 내 매출 비중은 28.8%로 내다봤다. 양 연구원은 “DDR5의 매출 증대와 견조한 수요가 유지되는 전장용 리드프레임의 고수익성을 감안해 수익성 측면에서 하반기 실적 회복에 대한 눈높이를 상향한다”고 덧붙였다.


<자료> 해성디에스, 메리츠증권