대신증권은 16일 대한항공22,550원, ▼-400원, -1.74%에 대해 유가하락으로 2분기 깜짝실적이 전망된다며 목표주가를 기존 3만원에서 3만3000원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만3150원이다.

대한항공의 2분기 매출은 전년 동기 대비 12.5% 늘어난 3조8600억원, 영업이익은 같은 기간 25.5% 감소한 5518억원으로 추정된다. 이는 시장 기대치를 웃도는 수치다.

양지환 대신증권 연구원은 “2분기 제트(Jet)유 가격이 배럴당 93달러로 대신증권 예상인 배럴당 105달러를 약 12달러 하회하며 연료비 추정치가 약 1000억원 이상 감소했다”며 “엔데믹에 따른 여객수요 회복 강도가 예상을 상회했다”고 설명했다.

이어 “국제선 여객 운임(Yield)도 제한적인 공급 증가로 하락 속도가 더디게 진행되고 있다”면서 “2분기 국제여객 매출액은 2조1127억원으로 1분기 대비 4417억원 증가할 것으로 전망돼 2분기 화물 매출의 전분기 대비 감소분 774억원을 상쇄할 것”이라고 말했다.

그는 “유럽연합(EU)과 미국에서 아시아나항공 인수와 관련한 불편함을 표현하고 있지만, 노이즈에 그칠 가능성이 높다고 판단한다”며 “항공화물 부문의 수요 및 운임 하락도 하반기로 갈수록 완화될 것”이라고 내다봤다.

그러면서 “현재 주가는 2023년 추정 실적 기준 주가수익비율(PER) 5.7배, 주가순자산비율(PBR) 0.8배 수준으로 저평가 상태”라고 판단했다.