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“HD현대중공업, 친한경 선박 선점…목표가↑”-NH
NH투자증권은 8일 HD현대중공업184,600원, ▲1,100원, 0.6%의 친환경 선박 건조 역량에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 13만7000원에서 15만3000원으로 12% 높였다.
목표주가를 상향한 이유는 HD현대중공업의 실적 추정치를 소폭 올린 가운데, 밸류에이션 할증률을 기존 30%에서 40%로 조정했기 때문이다.
정연승 NH투자증권 연구원은 “신조선가 상승세 장기화로 인한 실적 개선 사이클이 기존 2026년에서 2027년까지 확장될 수 있다고 판단했다”며 “엔진사업부를 바탕으로 메탄올, 암모니아 등 친환경 선박에서 시장점유율이 높아질 것”이라고 밝혔다.
그는 “누적되는 환경규제로 인해 컨테이너선을 필두로 노후 선박이 교체되는 과정”이라며 “LNG 추진선 외에도 메탄올, 암모니아, 중장기적으로는 수소까지 연료가 확장되기에 엔진 제작 능력과 이를 활용할 수 있는 선박 설계 능력이 중요해질 전망”이라고 말했다.
이어 “HD현대중공업은 현재까지 메탄올 추진선 관련해서 국내에서 가장 선제적으로 신규 수주를 받았으며, 가장 먼저 운항 트랙 레코드(Track Record)를 확보할 수 있을 것”이라고 봤다.
국내 조선사 전반적으로 LNG선 건조량이 증가하면서 하반기부터 실적 개선이 본격화될 전망이다. 정 연구원은 “실적 개선에 리스크 요인인 해양사업부는 하반기 1기 프로젝트를 수주할 것으로 예상돼 매출 감소 우려가 완화될 것”이라며 “후판가 하향 안정화, 인력 충원을 통해 비용 상승 리스크도 점차 축소되는 과정”이라고 덧붙였다.
목표주가를 상향한 이유는 HD현대중공업의 실적 추정치를 소폭 올린 가운데, 밸류에이션 할증률을 기존 30%에서 40%로 조정했기 때문이다.
정연승 NH투자증권 연구원은 “신조선가 상승세 장기화로 인한 실적 개선 사이클이 기존 2026년에서 2027년까지 확장될 수 있다고 판단했다”며 “엔진사업부를 바탕으로 메탄올, 암모니아 등 친환경 선박에서 시장점유율이 높아질 것”이라고 밝혔다.
그는 “누적되는 환경규제로 인해 컨테이너선을 필두로 노후 선박이 교체되는 과정”이라며 “LNG 추진선 외에도 메탄올, 암모니아, 중장기적으로는 수소까지 연료가 확장되기에 엔진 제작 능력과 이를 활용할 수 있는 선박 설계 능력이 중요해질 전망”이라고 말했다.
이어 “HD현대중공업은 현재까지 메탄올 추진선 관련해서 국내에서 가장 선제적으로 신규 수주를 받았으며, 가장 먼저 운항 트랙 레코드(Track Record)를 확보할 수 있을 것”이라고 봤다.
국내 조선사 전반적으로 LNG선 건조량이 증가하면서 하반기부터 실적 개선이 본격화될 전망이다. 정 연구원은 “실적 개선에 리스크 요인인 해양사업부는 하반기 1기 프로젝트를 수주할 것으로 예상돼 매출 감소 우려가 완화될 것”이라며 “후판가 하향 안정화, 인력 충원을 통해 비용 상승 리스크도 점차 축소되는 과정”이라고 덧붙였다.
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