한화투자증권이 SK아이이테크놀로지36,200원, ▼-150원, -0.41%가 2분기 전사 흑자전환할 것으로 전망하며 목표주가를 기존 9만원에서 10만원으로 올리고, 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

3일 이용욱 한화투자증권 연구원은 “SK아이이테크놀로지가 1분기 예상보다 빠르게 분리막 사업부 흑자전환을 달성했다”면서 “하반기에는 10%대 수익성을 회복할 것”이라고 말했다.

미국 인플레이션감축법(IRA)에 힘입어 분리막 업종이 점유율 확대 국면에 들어섰으며, 그동안 가장 큰 리스크였던 중국 업체와의 경쟁 심화 우려가 완화됐다는 판단에서다.

1분기 매출액은 1430억원, 영업적자 37억원(LiBS 18억원 흑자전환, 신사업 55억원 적자)을 기록하며 시장 기대치(80억원 적자)를 상회했다. 2분기 실적은 매출액 1723억원, 영업이익 41억원(LiBS 91억원 흑자전환, 신사업 50억원 적자)으로 전사 흑자전환할 것으로 내다봤다.

그는 “2분기에 일부 분리막 라인이 정기보수에 들어가며 비용이 발생하기에 회사는 전사 흑자전환 시점을 3분기로 제시했는데, 출하량이 전분기 대비 20% 증가할 것이라고 언급했기에 출하량 증가에 따른 이익 레버리지 효과가 더 클 것”으로 판단했다.

이어 “SKon 배터리가 탑재되는 폭스바겐(VW)의 ID.4도 미국 전기차 보조금 지급 대상에 포함되며 SK아이이테크놀로지 또한 안정적 가동률 상승이 예상된다”고 말했다.

이 연구원은 “현재 캡티브 고객사 비중이 80%를 상회하지만, IRA 이후 국내 및 유럽·일본 배터리사와 글로벌 OEM과도 공급 논의를 진행 중”이라며 “2·3분기에 구체적인 사항을 시장과 공유할 것으로 기대된다”고 밝혔다.