신한투자증권이 두산밥캣40,600원, ▼-1,000원, -2.4%에 대해 북미 시장 초호황에 목표주가를 기존 5만8000원에서 7만3000원으로 26% 상향하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

27일 명지운 신한투자증권 연구원은 “1분기 매출액은 전년 동기 대비 39% 증가한 18억8000만달러, 영업이익은 80% 늘어난 2억9000만달러를 기록했다”면서 “이는 시장 기대치 대비 매출액과 영업이익을 각각 13.4%, 56.1% 상회하는 빅 서프라이즈”라고 밝혔다.

모든 제품군의 물량이 증가했고, 영업이익률은 재료비와 운송비, 인플레이션 둔화로 전년 동기 대비 3.6%포인트(p) 늘어난 15.4%로 사상 최대치를 기록했다.

그는 “코로나 공급망, 물류 차질이 줄어들며 북미 잔고(Backlog)가 소폭이지만 다시 증가했다”면서 “북미 산업차량 판매는 전년비 135% 늘었는데 경쟁사 제품 이슈가 있지만 미국 공장 투자 증가 효과”라고 설명했다.

특히 미국 인프라 투자에 주목했다. 명 연구원은 “북미 컴팩도 48% 성장했다”며 “앞으로 몇 년간 공장 투자와 신재생, 인프라 투자가 지속되며 과거 중국 인프라 투자에 버금갈 지도 모른다”고 판단했다.

그는 “미국과 중국이 갈라서며 제조와 인프라의 중복 투자수요가 생겼고, 러시아-우크라이나 전쟁을 지나며 자원의 중요도가 급상승했다”며 “전기차, 신재생 투자도 늘었고, 제품 라인업도 늘어난다”고 덧붙였다.