이오테크닉스153,300원, ▲100원, 0.07%는 반도체 레이저 마커, 레이저 응용기기를 제조·판매하는 기업이다. 작년 3분기 누적 기준 매출액 비중은 레이저 마커 및 응용기기 78.8%, 기타(상품) 21.2%다. 또, 내수와 수출 비중이 각각 42%, 58%다.

회사의 연환산 매출액은 2019년 4분기 2065억원을 기점으로 반등해 2022년 3분기 4271억원으로 증가했다. 같은 기간 영업이익과 순이익도 증가해 작년 3분기 각각 861억원, 862억원을 올렸다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

작년 3분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 모두 20.2%를 기록했다. 두 이익률은 2019년 3분기부터 상승세를 보인다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

매출원가율은 2016년 4분기 81.8%를 기록한 후 하락해 2022년 3분기 65.3%까지 하락했다. 한편, 판관비율은 매출원가율보다는 변화폭이 컸다. 2019년 3분기 19%를 기록한 판관비율은 2021년 2분기 11.6%까지 하락한 후 다시 반등해 2022년 3분기 14.5%까지 올랐다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 매출 대비 재고자산 비중은 39.6%다. 이 비중은 과거 최고 53.5%까지 올랐다가, 조정 후 최근 안정적인 흐름을 보인다.

[그래프4] 재고자산 추이(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

작년 3분기 연환산 기준 자기자본이익률(ROE)은 16%로, 5년 평균 8.7%보다 높은 수준을 보인다. ROE는 2019년 4분기 3.11%를 기점으로 현재까지 상승세를 보인다.

15일 시가총액 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.61배로, 5년 평균 2.5배에 비해 낮다. PBR은 2020년 4분기 3.57배를 기록한 이후 지금까지 하락했다.

[그래프5] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석을 보면, 총자산회전율과 재무레버리지기 안정적인 흐름을 보이는 가운데 순이익률의 움직임에 따라 ROE가 변화하는 모습을 보인다.

[그래프6] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

주당 배당금은 2019년 150원 → 2020년 300원 → 2021년 900원 → 2022년 1000원으로 꾸준히 증가했다. 같은 기간 시가배당률은 0.1% → 0.3% → 0.8% → 1.5%를 기록했다. 배당금이 꾸준히 증가하는 것이 눈에 띄는 가운데, 시가배당률이 높진 않은 것이 특징이다.

[그래프7] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

작년 3분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 15.8%, 519.2%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상일 때 재무 구조가 튼튼하다고 말한다. 이에 이오테크닉스의 재무 안전성 매력은 크다고 할 수 있다.

[그래프8] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

차입금은 꾸준히 감소하는 모양새다. 작년 3분기 기준 차입금 비중은 2%로, 재무 안전성이 뛰어나다는 사실을 다시 한 번 확인할 수 있다.

[그래프9] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 연환산 실적 기준 이자보상배율은 399배다. 이는 영업이익으로 이자 비용을 충분히 감당할 수 있다는 것을 의미한다.

[그래프10] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

주가와 순이익지수는 2021년 말부터 방향을 달리하기 시작했다. 순이익 지수는 꾸준히 상승하는 가운데 주가는 하락했다. 그러다 주가는 2022년 9월을 기점으로 반등을 시도하는 모양새다.

[그래프11] 주가&순이익 지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

지난 15일 이오테크닉스 리포트를 작성한 대신증권 위민복 연구원은 "이오테크닉스는 원천기술을 바탕으로 대부분의 글로벌 탑 티어(Top-tier) 반도체 업체에 레이저 응용장비를 판매 중이다"며, "올해 주력 사업인 레이저 마커 출하 감소에도 레이저 어닐링 장비 등의 매출 증가로 성장이 기대된다"고 말했다.

또, "레이저 어닐링 장비는 단일 고객에 판매했으나, 올해 해당 고객과의 계약 만료로 향후 고객 포트폴리오 확대될 것으로 추정한다"며, "추가 수주는 2023년 상반기 중 발생하고, 하반기부터 실제 매출이 발생할 것으로 전망한다"고 전했다.

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