NH투자증권은 6일 삼성엔지니어링에 대해 삼성전자가 탄소중립을 포함한 친환경 체제로의 전환에 큰 관심을 가지고 있어 수혜를 볼 것으로 판단하며 목표주가를 기존 3만5000원에서 4만원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일(3일) 종가는 2만7050원이다.

이민재 NH투자증권 연구원은 “매년 5000억원 이상 쌓이는 자본은 삼성엔지니어링이 지향하는 그린(Green) 프로젝트에서의 경쟁력 강화를 위한 투자금으로 활용할 수 있다”며 “사업 방향은 삼성그룹의 중장기 전략과도 일치해 향후 글로벌 EPC사와 차별화되는 수준으로 밸류에이션이 확대될 수 있을 것”이라고 설명했다.

삼성전자는 지난해 9월 ‘신환경경영전략’을 통해 탄소중립을 포함, 환경에 대한 전반적인 관심 수준을 높이겠다고 선언했다. 삼성엔지니어링 역시 지난 2021년부터 EPC사업 방향성을 제시하며 수소·CCUS(탄소포집·활용기술)·수처리·친환경플라스틱 등 그린 프로젝트를 확대할 계획이라고 밝혔다.

그는 “삼성전자의 친환경 기조는 중장기적으로 삼성그룹 전반으로 확대될 가능성이 높으며, 삼성엔지니어링은 그룹의 목표를 달성하기 위해 관련 프로젝트를 지속적으로 늘릴 것”이라고 예상했다.

이어 “그린 프로젝트는 경쟁사와 차별화할 수 있는 사업일 뿐만 아니라 안정적인 그룹 물량을 선제적으로 확보할 수 있는 기회”라며 “예를 들어 삼성전자가 국내에서 RE100을 수소로 달성하기 위해서는 말레이시아 사라왁과 같은 프로젝트 6개가 필요하다”고 짚었다.

이 연구원은 “삼성엔지니어링은 올해 신규 수주 목표로 12조원을 제시했지만 초과달성도 가능할 전망”이라며 “계열사의 추가적인 설비 증설이 진행 중이며, 북미 액화천연가스(LNG) 액화플랜트와 아랍에미리트(UAE) 하일앤가샤 등의 수의계약 프로젝트, 요르단 자르카, 알제리 STEP, 인도네시아 찬드라 등 입찰 중인 다수의 프로젝트가 있기 때문”이라고 말했다.