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“코스맥스, 중국 성장 기대에 목표가 올려”-한화
한화투자증권은 2일 {코스맥스)에 대해 올해 외형 성장과 수익성 개선이 동반될 것으로 판단하며, 목표주가를 11만원으로 38% 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
중국 법인의 실적 성장이 기대되며, 미국 법인의 영업 손실은 축소될 것이란 분석이다.
한화투자증권에 따르면, 올해 코스맥스의 연결 매출액은 1조7496억원, 영업이익은 1126억원으로 전망된다. 이는 지난해 대비 각각 8.8%, 83.8% 성장하는 수치다.
우선 국내 고객사의 해외 수출 확대로 별도 법인 매출액은 지난해 대비 8.4% 늘어난 1조158억원으로 예상했다.
또 리오프닝에 따른 화장품 수요 회복으로 중국 법인 단순 합산 매출액은 지난해 대비 14.3% 증가한 6852억원으로 추정되며, 인도네시아와 태국 매출액은 각각 770억원, 217억원으로 높은 외형 성장세가 이어질 것으로 봤다.
미국 법인은 구조조정과 환율 영향으로 매출액이 지난해 대비 4.7% 줄어든 1611억원으로 타 법인 대비 다소 부진할 전망이지만 같은 기간 영업손실은 55.7% 축소될 것으로 추정했다.
한화투자증권은 “코스맥스이스트 상장 시 기업가치 희석이 예상돼 해당 부분을 목표주가에 선반영했다”면서 “오랜 기간 반영돼온 이스트 법인 상장 건이 주가 하방 압력으로 작용할 가능성은 낮다”고 판단했다.
중국 법인의 실적 성장이 기대되며, 미국 법인의 영업 손실은 축소될 것이란 분석이다.
한화투자증권에 따르면, 올해 코스맥스의 연결 매출액은 1조7496억원, 영업이익은 1126억원으로 전망된다. 이는 지난해 대비 각각 8.8%, 83.8% 성장하는 수치다.
우선 국내 고객사의 해외 수출 확대로 별도 법인 매출액은 지난해 대비 8.4% 늘어난 1조158억원으로 예상했다.
또 리오프닝에 따른 화장품 수요 회복으로 중국 법인 단순 합산 매출액은 지난해 대비 14.3% 증가한 6852억원으로 추정되며, 인도네시아와 태국 매출액은 각각 770억원, 217억원으로 높은 외형 성장세가 이어질 것으로 봤다.
미국 법인은 구조조정과 환율 영향으로 매출액이 지난해 대비 4.7% 줄어든 1611억원으로 타 법인 대비 다소 부진할 전망이지만 같은 기간 영업손실은 55.7% 축소될 것으로 추정했다.
한화투자증권은 “코스맥스이스트 상장 시 기업가치 희석이 예상돼 해당 부분을 목표주가에 선반영했다”면서 “오랜 기간 반영돼온 이스트 법인 상장 건이 주가 하방 압력으로 작용할 가능성은 낮다”고 판단했다.
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