신한투자증권은 28일 루트로닉에 대해 올해 선진국향 고마진 제품의 수출 호조와 소모품 매출 증대, 증설에 따른 생산능력(Capa) 확대가 기대된다고 밝혔다.

이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 경제업체들의 멀티플 상향을 반영해 기존 2만7000원에서 3만2000원으로 올렸다.

루트로닉의 지난해 4분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 805억원, 207억원을 기록했다. 이는 2021년 동기 대비 각각 46.4%, 133.3% 성장한 것이다.

원재희 신한투자증권 연구원은 “고마진 제품 5종 판매 호조에 따른 가격(P), 수량(Q) 동시 성장이 호실적을 견인했다”며 “아메리카향 매출액은 전년 동기 대비 97% 성장한 360억원, 유럽 및 기타향 매출액은 같은 기간 59% 늘어난 247억원을 거뒀다”고 말했다.

이어 “영업이익률은 인건비, 연구개발비, 지급수수료 등 주요 비용 증대에도 고마진 제품군 중심으로의 믹스 변화, 큰 폭의 매출 성장에 따른 영업레버리지 효과가 본격화하며 전분기 대비 11%포인트(p) 성장했다”고 설명했다.

올해 매출액은 지난해 대비 20.9% 늘어난 3193억원, 영업이익은 같은 기간 11.6% 증가한 623억원으로 전망했다. 올해도 선진국향 고마진 제품군의 수출 호조에 따라 성장할 것으로 봤다.

그는 “주목할 점은 선진국에서의 고판가 지속”이라며 “신제품의 선진국 침투 본격화를 계기로 전사 평균판매단가는 지난 2018년 약 3600만원에서 지난해 6500만원까지 상승했다”고 짚었다.

이는 글로벌 경쟁업체 대비 성능이 뒤쳐지지 않으면서 다양한 옵션을 갖춘 레이저 제품이 선진국에서 인정받은 것으로 판단했다.

그러면서 “추가 영업인력 채용, 브랜드 형성을 위한 마케팅(B2C 포함) 투자는 올해도 지속될 것”이라며 “글로벌 에스테틱 최대 시장인 미국 내 점유율 확대를 위한 불가피한 선택”이라고 덧붙였다.