유니트론텍5,720원, ▲160원, 2.88%은 1996년 설립되어 마이크론, 마이크로칩, AUO 등 해외 벤더사의 반도체와 디스플레이 상품을 국내외로 유통하는 사업을 한다. 회사의 사업 부문은 메모리, LSI, 디스플레이 사업부로 나눈다.

또, 회사가 유통하는 상품은 주로 자동차용으로 공급된다. 이에 회사 실적은 자동차용 반도체 동향과 자율주행 관련 산업과 연관성이 높다.

작년 3분기 누적 기준 매출기준은 반도체 61.6%, 디스플레이외 35.8%, 2차전지 장비 1.6%다. 또, 매출의 88%는 국내 시장에서 발생한다.

회사의 매출액은 꾸준히 증가했다. 한편 영업이익과 순이익은 2021년 2분기 저점으로 반등해 상승세를 이어온다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

지난해 3분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 4.3%, 3.2%다. 이익률은 2021년 2분기 이후 상승세를 보였다. 과거 영업이익률과 순이익률 최고치는 2016년 4분기 5.7%, 4.9%다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 실적 기준 매출 대비 재고자산 비중은 17.4%다. 과거 이 비중은 최소 9.4%에서 최대 24.5% 사이를 오르내렸다.

[그래프3] 재고자산 추이(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

자기자본이익률(ROE)은 18.7%다. 이는 5년 평균 ROE 10.8%보다 높은 수준이다. 또, ROE는 2021년 2분기 이후 크게 상승하는 모습을 보였다.

한편, 24일 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.9배로, 5년 평균 1.46배보다 낮다. PBR은 2020년 3분기 1.78배를 기록했으며, 이후 하락했다.

[그래프4] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석 차트를 보면, 최근 순이익률과 총자산회전율이 상승하는 모습을 보였다. 반면, 재무레버리지는 하락세를 기록했다.

[그래프5] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

지난해 3분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 186.3%, 158.5%를 기록했다. 일반적으로 부채비율과 유동비율은 각각 100% 이하, 100% 이상일 때 재무 구조가 튼튼하다고 판단한다. 이에 회사의 재무 안전성은 계속 확인이 필요하다.

[그래프6] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 차입금은 계속해서 증가한 것으로 나타났다. 차입금 비중은 41%로, 주의가 필요하다. 일반적으로 차입금 비중이 40%를 초과할 경우 재무구조가 위험한 기업일 수 있다.

[그래프7] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

다만, 이자보상배율은 6.1배로, 영업이익으로 차입금 이자를 감당하는데 큰 문제가 없다고 할 수 있다.

[그래프8] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 순이익 지수는 2021년 2분기를 저점으로 반등해 상승세를 이어온다. 그러나 주가는 2021년 7월부터 2022년 9월까지 하락세를 보였다. 이후 반등에 성공하는 모습이다.

[그래프9] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

유니트론텍은 지난해 연간 기준 매출액 5250억원을 올렸다. 이는 전년 대비 33.9% 증가한 실적이다. 같은 기간 영업이익과 순이익은 각각 309억원, 135억원으로, 작년 대비 207.6%, 162.4% 증가했다.

회사는 "전방산업(자동차)의 반도체 및 디스플레이 수요 증가와 원달러 환율 상승으로 매출 증가와 영업이익 개선이 일어났다"고 공시했다. 또, "종속회사((주)지피아이)를 매각예정 자산으로 분류해 중단영업 손익이 발생했다"고 전했다.

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