하나증권은 30일 현대코퍼레이션18,100원, ▼-240원, -1.31%에 대해 올해 기존 수주분을 바탕으로 매출 성장을 지속하며 안정적 이익률을 유지할 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만5000원을 유지했다. 지난 27일 종가는 1만6730원이다.

하나증권에 따르면, 현대코퍼레이션의 지난해 4분기 매출액은 1조5000억원으로 전년 동기 대비 28.6% 증가하며, 영업이익은 90억원으로 같은 기간 15.1%로 감소할 것이란 분석이다. 이는 시장 기대치를 밑도는 실적이다.

유재선 연구원은 “2000년대 들어서 가장 높은 수준의 실적을 바탕으로 일부 충당금 설정 및 성과급 지급 등 일회성 비용이 반영된 영향 때문”이라며 “원자재 가격하락에도 불구하고 주요 부문의 매출 규모를 유지하는 과정에서 일부 마진 하락이 불가피할 것”이라고 설명했다.

이어 “상용에너지 부문에서의 대손충당금 인식, 4분기 성과급 지급 등 일회성 비용도 이익률 하락에 기여할 것”이라며 “해당 요인들을 제외하면 경상적인 마진에서 크게 벗어나지 않는 수준을 기록했을 것”이라고 판단했다.

그는 “글로벌 경기부진 우려에 따른 원자재 가격 약세가 나타나며 불확실성이 확대되는 중”이라며 “시중 금리 하락으로 주요 사업부문인 승용부품에서의 마진 약세 가능성도 우려 부분”이라고 짚었다.

그러면서 “최근 중국발 수요 증가 기대감으로 철광석 가격이 강세 흐름을 나타내는 등 시황 개선 여지도 충분히 존재한다”며 “기존에 수주한 독립국가연합(CIS)향 물량이 지속적으로 매출로 반영되는 점 등을 감안하면 성장세는 당분간 이어질 것으로 기대된다”고 밝혔다.