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“파마리서치, 올해 호실적 예상에 목표가 올려”-신한
신한투자증권은 16일 파마리서치201,000원, ▲8,400원, 4.36%에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치에 부합하며 올해 호실적을 거둘 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 8만6000원에서 9만8000원으로 올렸다. 지난 13일 종가는 6만7600원이다.
원재희 신한투자증권 연구원은 “파마리서치의 지난해 4분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 506억원, 189억원으로 추정된다”며 “이는 2021년 동기 대비 각각 20.3%, 49.5% 성장한 수치”라고 분석했다.
의료기기 추정 매출액은 전년 동기 대비 32% 증가한 285억원으로, 국내는 계절적 성수기에 따른 ‘리쥬란’의 판매 호조와 부자재 공급 이슈로 지연됐던 ‘콘쥬란’ 일부 매출이 4분기에 인식(약 15억원)된 데 따른 것이다.
해외 역시 리쥬란의 말레이시아, 싱가포르향 수출이 꾸준히 이뤄짐에 따라 호실적을 달성할 것으로 예상했다.
화장품 매출액은 전년 동기 대비 36% 늘어난 98억원으로 예상했다. 다만 중국 일부 지역 내 코로나19 봉쇄에 따른 수출 둔화로 성장 폭은 일부 제한될 것으로 봤다.
원 연구원은 “영업이익률은 상여급 지급에 따른 인건비 증대에도 불구하고 원재료·생산·판매 수직계열화에 따른 낮은 원가율 지속, 리쥬란 수요 확대에 따른 고판가 지속 등에 따라 전분기대비 1.6%포인트(p) 증가할 것”이라고 설명했다.
올해 연간 기준 매출액은 지난해 대비 19.4% 증가한 2290억원, 영업이익은 같은 기간 23.6% 성장한 841억원으로 전망했다.
그는 “국내는 ‘리쥬란HB플러스’ 침투 지속과 더불어 하반기 ‘리엔톡스’ 판매 본격화로 실적 고성장 지속이 예상된다”며 “상반기 중국 수요 회복에 따른 수출 증대와 태국, 베트남, 일본향 수출이 본격화될 것”이라고 말했다.
그러면서 “파마리서치는 지난해 12월 경쟁사와의 특허분쟁 승소를 통해 폴리디옥시리보뉴클레오티드(PDRN) 제품의 오리지널리티를 인정 받았다”면서 “이는 일부 경쟁 제품의 판매 제동에 따른 시장점유율(MS) 및 시장 지배력 확대에 따른 고판가 지속으로 이어질 것”이라고 덧붙였다.
원재희 신한투자증권 연구원은 “파마리서치의 지난해 4분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 506억원, 189억원으로 추정된다”며 “이는 2021년 동기 대비 각각 20.3%, 49.5% 성장한 수치”라고 분석했다.
의료기기 추정 매출액은 전년 동기 대비 32% 증가한 285억원으로, 국내는 계절적 성수기에 따른 ‘리쥬란’의 판매 호조와 부자재 공급 이슈로 지연됐던 ‘콘쥬란’ 일부 매출이 4분기에 인식(약 15억원)된 데 따른 것이다.
해외 역시 리쥬란의 말레이시아, 싱가포르향 수출이 꾸준히 이뤄짐에 따라 호실적을 달성할 것으로 예상했다.
화장품 매출액은 전년 동기 대비 36% 늘어난 98억원으로 예상했다. 다만 중국 일부 지역 내 코로나19 봉쇄에 따른 수출 둔화로 성장 폭은 일부 제한될 것으로 봤다.
원 연구원은 “영업이익률은 상여급 지급에 따른 인건비 증대에도 불구하고 원재료·생산·판매 수직계열화에 따른 낮은 원가율 지속, 리쥬란 수요 확대에 따른 고판가 지속 등에 따라 전분기대비 1.6%포인트(p) 증가할 것”이라고 설명했다.
올해 연간 기준 매출액은 지난해 대비 19.4% 증가한 2290억원, 영업이익은 같은 기간 23.6% 성장한 841억원으로 전망했다.
그는 “국내는 ‘리쥬란HB플러스’ 침투 지속과 더불어 하반기 ‘리엔톡스’ 판매 본격화로 실적 고성장 지속이 예상된다”며 “상반기 중국 수요 회복에 따른 수출 증대와 태국, 베트남, 일본향 수출이 본격화될 것”이라고 말했다.
그러면서 “파마리서치는 지난해 12월 경쟁사와의 특허분쟁 승소를 통해 폴리디옥시리보뉴클레오티드(PDRN) 제품의 오리지널리티를 인정 받았다”면서 “이는 일부 경쟁 제품의 판매 제동에 따른 시장점유율(MS) 및 시장 지배력 확대에 따른 고판가 지속으로 이어질 것”이라고 덧붙였다.
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