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“호텔신라, 여행 수요 회복에 목표가 상향”-NH
NH투자증권은 11일 호텔신라46,150원, ▼-800원, -1.7%에 대해 여행 수요 회복으로 면세점 정상화 기대감이 높아지고 있다며 목표주가를 기존 9만원에서 10만원으로 11.1% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
최근 중국 리오프닝(경제활동 재개)과 인천공항 면세점 사업자 입찰 공고가 개시된 점도 긍정적으로 바라봤다.
주영훈 NH투자증권 연구원은 “인천공항 면세점 사업자 입찰이 호텔신라 기업가치 산정에 있어 핵심 변수가 될 것”이라며 “변경된 임대료 징수 방식은 무리한 입찰 경쟁으로 입찰금액이 크게 상승하지만 않는다면 여객 수요 회복 시 수익성 확보가 가능한 수준으로 평가하는 만큼 매출뿐 아니라 이익 관점에서도 긍정적”이라고 판단했다.
지난해 4분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조3491억원, 285억원으로 추정했다. 이는 2021년 동기 대비 각각 19%, 14% 성장한 수치다.
면세 부문은 매출액 1조1991억원, 영업이익 72억원으로 아직까지 수익성 지표는 다소 아쉬운 모습을 보일 것으로 예상했다.
그는 “지난해 3분기부터 시장점유율 확대를 위해 마케팅 비용이 크게 증가했기 때문”이라며 “ 단기 수익성 부진은 이미 충분히 알려져 있는 이슈로 높아진 시장점유율을 기반으로 어떤 전략을 펼칠지가 주가 방향성을 결정할 것”이라고 말했다.
호텔 부문은 매출액 1225억원, 영업이익 213억원으로 성수기 시즌이었던 전분기 대비 하락하겠지만 투숙률과 객단가 상승, 행사 및 웨딩 수요 증가 효과에 힘입어 전년 동기 대비로는 큰 폭의 개선 흐름이 이어질 것이란 전망이다.
최근 중국 리오프닝(경제활동 재개)과 인천공항 면세점 사업자 입찰 공고가 개시된 점도 긍정적으로 바라봤다.
주영훈 NH투자증권 연구원은 “인천공항 면세점 사업자 입찰이 호텔신라 기업가치 산정에 있어 핵심 변수가 될 것”이라며 “변경된 임대료 징수 방식은 무리한 입찰 경쟁으로 입찰금액이 크게 상승하지만 않는다면 여객 수요 회복 시 수익성 확보가 가능한 수준으로 평가하는 만큼 매출뿐 아니라 이익 관점에서도 긍정적”이라고 판단했다.
지난해 4분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조3491억원, 285억원으로 추정했다. 이는 2021년 동기 대비 각각 19%, 14% 성장한 수치다.
면세 부문은 매출액 1조1991억원, 영업이익 72억원으로 아직까지 수익성 지표는 다소 아쉬운 모습을 보일 것으로 예상했다.
그는 “지난해 3분기부터 시장점유율 확대를 위해 마케팅 비용이 크게 증가했기 때문”이라며 “ 단기 수익성 부진은 이미 충분히 알려져 있는 이슈로 높아진 시장점유율을 기반으로 어떤 전략을 펼칠지가 주가 방향성을 결정할 것”이라고 말했다.
호텔 부문은 매출액 1225억원, 영업이익 213억원으로 성수기 시즌이었던 전분기 대비 하락하겠지만 투숙률과 객단가 상승, 행사 및 웨딩 수요 증가 효과에 힘입어 전년 동기 대비로는 큰 폭의 개선 흐름이 이어질 것이란 전망이다.
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