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“아모레퍼시픽, 면세·중국 회복에 목표가 상향”-교보
교보증권은 6일 아모레퍼시픽131,600원, ▼-5,700원, -4.15%에 대해 올해 면세 및 중국 회복과 북미 시장이 성장할 것으로 판단하고 목표주가를 기존 13만5000원에서 17만원으로 26% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
정소연 교보증권 연구원은 “올해 아모레퍼시픽 매출액은 전년 대비 15.7%, 영업이익은 같은 기간 69.3% 성장할 것”이라며 “중국 시장과 면세 매출은 각각 23.1%, 40.4% 성장하며 매출을 회복할 전망”이라고 설명했다.
이어 “중국외 해외시장도 전년 대비 14.9% 성장이 예상된다”면서 “특히 북미 시장은 49.1% 성장해 해외 화장품 내 비중이 15%까지 상승할 것”이라고 밝혔다.
올해 추정 매출 기여도는 화장품 내 중국·면세가 43%, 중국외 해외시장 19%, 순수내수 38% 수준으로 마진이 좋은 면세 비중이 지난해 18%에서 올해 22%로 회복하고, 중국외 국가 비중이 2021년 13.9%에서 올해는 19.3%까지 상승해 이익기여도가 부각되는 해가 될 것으로 분석했다.
지난해 4분기 연결 기준 매출액은 2021년 동기 대비 18.2% 감소한 1조832억원, 영업이익은 같은 기간 42.4% 성장한 364억원으로 추정된다.
정 연구원은 “4분기 이익이 턴어라운드하는데 이어 올해 면세 및 중국 회복, 북미 등 해외 기여도 상승에 따라 반등세가 지속할 것”이라며 “추정 순이익 시점을 올해로 변경하면서 목표주가를 상향했다”고 말했다.
정소연 교보증권 연구원은 “올해 아모레퍼시픽 매출액은 전년 대비 15.7%, 영업이익은 같은 기간 69.3% 성장할 것”이라며 “중국 시장과 면세 매출은 각각 23.1%, 40.4% 성장하며 매출을 회복할 전망”이라고 설명했다.
이어 “중국외 해외시장도 전년 대비 14.9% 성장이 예상된다”면서 “특히 북미 시장은 49.1% 성장해 해외 화장품 내 비중이 15%까지 상승할 것”이라고 밝혔다.
올해 추정 매출 기여도는 화장품 내 중국·면세가 43%, 중국외 해외시장 19%, 순수내수 38% 수준으로 마진이 좋은 면세 비중이 지난해 18%에서 올해 22%로 회복하고, 중국외 국가 비중이 2021년 13.9%에서 올해는 19.3%까지 상승해 이익기여도가 부각되는 해가 될 것으로 분석했다.
지난해 4분기 연결 기준 매출액은 2021년 동기 대비 18.2% 감소한 1조832억원, 영업이익은 같은 기간 42.4% 성장한 364억원으로 추정된다.
정 연구원은 “4분기 이익이 턴어라운드하는데 이어 올해 면세 및 중국 회복, 북미 등 해외 기여도 상승에 따라 반등세가 지속할 것”이라며 “추정 순이익 시점을 올해로 변경하면서 목표주가를 상향했다”고 말했다.
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