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“엘앤에프, 올해도 성장 기대”-DB
DB금융투자는 2일 엘앤에프107,500원, ▼-6,100원, -5.37%에 대해 올해도 성장이 지속될 것으로 전망하면서 투자의견 ‘매수’와 목표주가 36만원을 유지했다.
DB금융투자에 따르면, 엘앤에프의 4분기 예상 매출액은 1조3880억원, 영업이익 918억원으로 시장 영업이익 기대치를 소폭 하회할 것으로 분석했다.
정재헌 연구원은 “엘앤에프가 위치한 대구의 2022년 10월~11월 합산 양극재 수출량은 1만4000톤으로 3분기 수출량의 약 71% 수준을 달성했다”며 “다만 수익성의 경우 11월 이후 급락한 원·달러 환율 영향과 가파른 실적 성장에 따른 연말 성과급 반영으로 전분기 대비 소폭 하락할 전망”이라고 밝혔다.
엘앤에프의 2023년 예상 매출액은 6조3000억원, 영업이익은 4223억원으로 내다봤다.
그는 “2022년 4분기 증설이 완료된 4만톤 규모의 신규 설비는 올해 출하량 성장에 본격 기여할 것”이라며 “2022년 4분기 니켈 가격 급등과 높은 리튬 가격 지속에 판가 또한 높은 수준을 유지할 것”이라고 예상했다.
이어 “수익성의 경우 환율 및 중장기 메탈 가격 하향 안정화 가정에 따라 소폭 하락할 것으로 전망되나 수익성이 높은 단결정 하이니켈 양극재 판매 개시에 따른 개선 여지 또한 충분히 남아있다”고 판단했다.
정 연구원은 “전기차 수요 둔화와 테슬라 가동률 하락에 따른 양극재 수요 둔화 우려가 커지고 있지만 탄소 중립을 위한 글로벌 주요국 정책 방향성은 바뀐 게 없다”고 짚었다.
아울러 “산업통상자원부의 심의 불승인으로 우려가 커졌던 엘앤에프의 미국 진출 계획은 2023년 상반기 관련 절차와 의사결정이 마무리될 것”이라고 말했다.
DB금융투자에 따르면, 엘앤에프의 4분기 예상 매출액은 1조3880억원, 영업이익 918억원으로 시장 영업이익 기대치를 소폭 하회할 것으로 분석했다.
정재헌 연구원은 “엘앤에프가 위치한 대구의 2022년 10월~11월 합산 양극재 수출량은 1만4000톤으로 3분기 수출량의 약 71% 수준을 달성했다”며 “다만 수익성의 경우 11월 이후 급락한 원·달러 환율 영향과 가파른 실적 성장에 따른 연말 성과급 반영으로 전분기 대비 소폭 하락할 전망”이라고 밝혔다.
엘앤에프의 2023년 예상 매출액은 6조3000억원, 영업이익은 4223억원으로 내다봤다.
그는 “2022년 4분기 증설이 완료된 4만톤 규모의 신규 설비는 올해 출하량 성장에 본격 기여할 것”이라며 “2022년 4분기 니켈 가격 급등과 높은 리튬 가격 지속에 판가 또한 높은 수준을 유지할 것”이라고 예상했다.
이어 “수익성의 경우 환율 및 중장기 메탈 가격 하향 안정화 가정에 따라 소폭 하락할 것으로 전망되나 수익성이 높은 단결정 하이니켈 양극재 판매 개시에 따른 개선 여지 또한 충분히 남아있다”고 판단했다.
정 연구원은 “전기차 수요 둔화와 테슬라 가동률 하락에 따른 양극재 수요 둔화 우려가 커지고 있지만 탄소 중립을 위한 글로벌 주요국 정책 방향성은 바뀐 게 없다”고 짚었다.
아울러 “산업통상자원부의 심의 불승인으로 우려가 커졌던 엘앤에프의 미국 진출 계획은 2023년 상반기 관련 절차와 의사결정이 마무리될 것”이라고 말했다.
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