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"삼성전자, 분기 실적 추정치 하향 조정..비중확대"- 한국투자
한국투자증권은 29일 삼성전자60,600원, ▼-700원, -1.14%에 대해 분기 실적 추정치를 하향 조정한다면서 내년 반등의 해를 준비할 때라는 리포트를 내놓았다.
이에 따르면 삼성전자의 4분기 실적은 매출액 74.16조원, 영업이익 6.95조원으로 추정된다. 기존 추정치인 매출액 76.4조원, 영업이익 8.35조원에서 추가 하향 조정했다.
채민숙, 박상수 연구원은 "메모리 다운턴은 현재진행형으로 수요 회복의 기미가 아직 보이지 않는다"며 "고객사 재고 조정이지속되면서 스마트폰향 모바일 DRAM/MCP를 중심으로 ASP 하락이 계속되고 있다"고 설명했다.
3분기 10% 초반 대 영업이익률을 기록한 NAND는 4분기 적자 전환을 예상했다. 스마트폰은 QoQ 세트 출하량 감소와 함께 판매 프로모션에 따른 ASP 하락이 동반되며 3분기 대비 매출과 영업이익이 감소할 것으로 전망했다. 또한 3분기 깜짝 실적을 기록한 디스플레이는 폭스콘 정저우 공장 셧다운 영향을 일부 반영하며 역시 3분기 대비 영업이익이 줄어들 것으로 관측했다.
한국투자증권은 삼성전자에 대해 목표주가 8만3,000원(목표 PBR 1.6배)을 유지한다면서 메모리 수요의 불확실성은 여전하지만 수요 감소를 주도한 중국의 제로 코로나 정책 등 매크로 이슈가 예상보다 빨리 완화되고 있다는 점을 짚었다. 경쟁사와 달리 다운턴에서 투자를 유지했기 때문에 업황반등 시 ASP 상승에 따른 이익 증가와 함께 점유율 증가를 기대할 수 있다는 것. 현재 주가는 내년 PBR 기준 1.2배로 밸류에이션 매력도 높다면서 투자의견 매수와 비중확대를 제시했다.
이에 따르면 삼성전자의 4분기 실적은 매출액 74.16조원, 영업이익 6.95조원으로 추정된다. 기존 추정치인 매출액 76.4조원, 영업이익 8.35조원에서 추가 하향 조정했다.
채민숙, 박상수 연구원은 "메모리 다운턴은 현재진행형으로 수요 회복의 기미가 아직 보이지 않는다"며 "고객사 재고 조정이지속되면서 스마트폰향 모바일 DRAM/MCP를 중심으로 ASP 하락이 계속되고 있다"고 설명했다.
3분기 10% 초반 대 영업이익률을 기록한 NAND는 4분기 적자 전환을 예상했다. 스마트폰은 QoQ 세트 출하량 감소와 함께 판매 프로모션에 따른 ASP 하락이 동반되며 3분기 대비 매출과 영업이익이 감소할 것으로 전망했다. 또한 3분기 깜짝 실적을 기록한 디스플레이는 폭스콘 정저우 공장 셧다운 영향을 일부 반영하며 역시 3분기 대비 영업이익이 줄어들 것으로 관측했다.
한국투자증권은 삼성전자에 대해 목표주가 8만3,000원(목표 PBR 1.6배)을 유지한다면서 메모리 수요의 불확실성은 여전하지만 수요 감소를 주도한 중국의 제로 코로나 정책 등 매크로 이슈가 예상보다 빨리 완화되고 있다는 점을 짚었다. 경쟁사와 달리 다운턴에서 투자를 유지했기 때문에 업황반등 시 ASP 상승에 따른 이익 증가와 함께 점유율 증가를 기대할 수 있다는 것. 현재 주가는 내년 PBR 기준 1.2배로 밸류에이션 매력도 높다면서 투자의견 매수와 비중확대를 제시했다.
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